金市分析

2020-03-12

英倫銀行突發減息半厘，全體委員一致通過減息半厘決定，英鎊兌美元及其他主要貨幣受壓，環球低息環境一度支持金價重上1670日內高位， 但美股再暴瀉，抽緊了市場資金，金價亦受拖累再創週內新低。今日歐洲央行議息，預期將跟隨G7減息，全球低息年代正式展開。 而面對新型冠狀病毒，各國繼續出手，美國將發出限歐令，世衞組織亦將新冠定性為全球大流行，金融市場將會繼續受到困擾， 金價調整雖幾近完成，但短期亦難以重展升勢，將於新交易區間內作出更多整固儲力。   昨日歐洲市早段，英倫銀行因應經濟活動大受新冠肺炎疫情肆虐，緊急大幅劈息0.5厘救市，指標利率由0.75厘大降至0.25厘。 消息公佈後，英鎊價格急挫逾0.6%，央行聲明指出當局週三進行了特別會議，官員一致冋意大幅減息半厘，主因是疫情已令風險資產及商品價格大幅下挫， 因債孳息率亦瀉至歷史新低，英國及全球經濟前景急速變壞。相信隨緊急降息外，財政預算案中亦會加大發債規模， 而今晚歐洲央行亦會如此行動，預期將調減儲蓄利息，並再加大發債規模，全球零息年代將降臨，但金市未能馬上受惠。   低息環境雖降低了投資者持金的成本，但由於股票市場不景氣，拖累大型基金需資金粉飾櫥窗，將資金從貴金屬市場搬進股市補倉，導致金價亦受拖累下滑。 昨晚市場原先預期美國總統特朗普將會推出救市措施，但可惜其演說毫無內容，美股急跌，亦導致金價再創週低，加上限歐令消息傳出後， 今晨環球股市繼續恐慌，金亦迫近1630美元，短期金價未能扭轉弱勢，投資者需待更多時間，待金市整固完畢後才能重新向好。  

2020-03-11

金價昨日如期調整，市場憧憬華府救市，美股反覆波動後，衝高收市，金價亦回試低位，自週一衝高至1700關口後， 昨晚最低回試1642美元,，回調幅度近60美元，金價調整已幾近完成，整固後可望重組升勢。今晚美國即將公佈CPI消費物價指數， 環球聯手救市，市場仍預期美聯儲息口有機會進一步回落，通脹數據會為美聯儲決定帶來重要影響，若美國通脹飊升， 亦可能阻礙減息決定，市況亦必須等待股市恢復平靜，風險情緒降溫，熱錢才能重新出發，作出部署。   昨日早段見貴金屬市場反覆中仍未靠穩，美國開市後，金價更逐步走低。美股開市後，走勢反覆。 投資者憧憬美國總統特朗普將推出刺激政策來應對新型冠狀病毒的疫情，美股早段大幅反彈，但高開601點後，表現反覆一度倒跌， 但後段再發力，升至全日最高位收市，外媒引述官員稱，特朗普向共和黨國會議員建議，將今年內薪俸稅下降至零， 另外，亦指白宮計劃對美國頁岩氣行業提供聯邦協助，減低俄羅斯與地打油價戢所帶來的衝擊。   救市措施及傳聞既左右美股表現，亦同時令金價突變，美股午後急升，一度將金價打壓回至1642美元，金價整體仍未能完全脫離調整走勢， 但相信低位可望開始整固，1650附近位置持續有買盤支持反彈，但上方需小心未能企穩1665難以延伸反彈空間，金價可逢低吸納， 但此水平只限爭持上落，待整固完畢後才能重新向好。

2020-03-10

油組談判破裂，市場擔心減價戰一觸即發，金融市場飽受牽連，美股暴瀉二千點，曾觸發停板機制，美元下挫1%， 油價更跌逾兩成，金融市場出現動盪，資金曾轉入金市避險，一度創出七年新高，曾突破1700美元關口，可惜升勢未能持續。 短期金價表現乏力，有可能進一步調整再出現新一輪升勢，但美元短期走勢亦不樂觀。   產油國減產談判破裂後掀起價格戰，加上新冠肺炎在全球大爆發，令原先已受重創的環球股市進一步被震散。 美股週甫開市便跌逾7%，觸發停市機制，需停市15分鐘始能恢復交易，復市後，仍未見市場恢復平靜，其後反覆向下，最多曾跌2158點， 最終收報23581，以點數計，是歷來最大單日跌幅，以百份比則是自2008年10月以來最大跌幅，美股暴瀉，環球股市亦見同樣受挫， 市場可謂由疫狂狀態變為絕望情緒，急需進快調整，環球股市在短短兩週已蒸發約7萬億美元市值，市場銀根導致非常短缺，投資者急需央行救市。   金價早段雖曾升穿1700美元，但上方未見承接買盤，加上股市暴挫，資金亦需從金市獲利回流股市補倉，金價可能進一步回吐。   技術上，金價失守1660水平後，有機會進一步測試上週低位1642位置，上週非農雖表現理想，但金價反覆之間回吐，走勢成喇叭型走勢， 抗展走勢必需收窄才能再平穩發展。現階段必需耐心等候，待市場開始冷靜，守候金市低吸良機。

2020-03-09

因應新型冠狀病毒全球肆虐，市場擔心社區疫情爆發，拖累全球經濟增長，最終迫得G7聯手干預市場， 為市場提供足夠流動性，各國央行掀起減息潮，澳洲、美聯儲及加拿大，相繼於上週減息，本週到歐洲央行議息， 相信亦會跟隨調低儲蓄息口，環球息口下挫，成就金價如期向上，週一早上又再跳空上揚至1700關口，再創七年新高。 另一方面，油組談判破裂，沙地調低多項成品油價格，油價大跌逾兩成，更掀起市場情緒，環球股市續挫，資金尋求出路， 轉入避險市場避險，金價、日圓後市仍看俏。   投資者憂慮疫情影響經濟下滑，短期工業需求下降，已持續為油價帶來壓力，由沙地領導的油組更與俄羅斯內訌， OPEC未能就減產達成共識，沙地大幅調低主力石油產品售價，市場亦擔心隨之發生減價戰，紐約期油及布蘭特期油週一跌逾兩成， 恐慌情緒更令環球市場下挫，週一清晨道指期貨已跌逾千點，未改前兩週持續下滑走勢。資金尋求避難所，金價衝上千七關口， 創逾七年新高，繼續向歷史高位進發，日圓亦升上16年高位，最高曾見101美元。   環球金融市場不穩，G7亦被迫出手，繼08金融海嘯後，G7財首再次聯合行動救市，上週舉行電話會議，確保市場資金流動性充足， 更表明息口是可考慮的托市措施。澳洲央行、美聯儲及加拿大亦先後調低息口，美聯儲更是於月中會議前，提前緊急降息半厘。 儘管美國近期經濟數據表現不弱，但無助美元升勢，股市亦是只限反彈，未改弱勢。上週五見美國勞工部數據理想， 失業率跌至五十年低位，非農亦高開至27萬人次水平，金價一度震倉跌至1640關口，但隨即見美元再轉弱，上週五已重新創出日內新高， 週一更突破1700關口創七年新高。展望未來，受惠環球低息環境，金價大升勢未變，今週歐洲央行議息，預期將再降儲蓄息口， 投資者持金成本下降，金價於1700關口爭持後，將再向上挑戰新高，技術上金價只宜順勢買入，升市莫估頂。  

2020-03-06

擔心美聯儲再出手減息，美元昨晚繼續下跌，美匯加權指數刷新近兩個月低位，低見96.47水平，非美貨全線上揚。 美元走勢可謂岌岌可危，繼上週回跌超過百份之一後，今週美元亦有機會再創下兩年來最大單週跌幅， 今週累積亦已跌逾1.5%，一方已跌近重要支持100天平均線位置，承著美元受壓，金價亦快速測試至年內高位， 今晨高見1681美元，始後回吐有壓力，但未改大升勢方向；今晚美國將公佈勞工部數據，非農業新增職位為全週重點， 由於數據預期不弱，若能打壓金價回吐，可逢低買入，等待戭破年內新高。   自週二美聯儲突然降息四份一厘後，美匯加權指數便血流不止，金融市場動盪。美國的減息行動，雖可為即市解決銀根短缺問題， 但亦同時打擊了強美元的漲勢，其他非美貨幣承勢而起，加上新型冠狀病毒亦在美國肆虐，疫情抗散下，美元昨日更是暴跌， 創下2019年1月9日以來最大單日跌幅。儘管近期美國公佈的經濟數據大多理想，特別是勞工數據， 如ADP就業人數及上週首次申領失業援助人數均較預期理想，但無助美元反彈，金價昨晚深夜時份繼續突破。   金價於亞洲市時段最刷新近週高位，而後回調，由於今晚美國將公佈非農業新增職位，市場較為重視，因此投資於高位亦有戒心， 未有進一步推升突破。預期今晚美國公佈的失業率維持於3.6，而非農業新增職位則輕微回落至17.5，若開出數字能再現20萬人次以上， 而優於預期，將會為美元帶來即市支持，不過金價本週升勢已成定局，金價再回吐，可能更理想買入位置，投資者可以進三步， 退一步形式，待回吐順勢買入，等待下週向上再突破。  

2020-03-05

美聯儲緊急降息半厘後，昨日見美國公佈的經濟數據均有不俗表現，支持大市氣氛好轉，美股急反彈， 美元亦略為回升，金價則高位整理，但波幅收窄。加拿大央行亦緊隨減半厘，經一輪救市後，市場緊張情緒稍見緩和， 但經濟增長動力無可避免仍然艱難，未來企業盈利定必受影響，而低息環境可望支持貴金屬市場發展。   美聯儲緊急減息當晚，道指仍大跌，但昨日亞太區市場已見氣氛好轉。晚間時份，美國公佈的經濟數據均表現不俗， 美國ADP公佈達18.3萬人次，雖較上次的29.1萬人次少，但亦較預期的17萬高；而2月ISM非製造業PMI亦高報57.3， 較預期的54.9及前值55.5高，處於50盛衰分界線之上，顯示非制造業處於擴張階段。美股開市後，便反覆走高， 亦對美元帶來支持，歐幣等輕微回落，金價升幅亦有所被限制。   加拿大央行緊隨美國減息半厘，一度再支持大市氣氛，金價受惠全球低息環境亦曾衝高，但可惜升至1648附近便開始無力再上， 1650上方仍現一定壓力，需時整固才能再上。技術上，金價自疫情爆發，因市場資金短拙而回頭，再低位高速反彈， 形成了一個大型三角，即市將處於大三角內運行，收窄整理，波幅可能會先下降，較適合短炒上落。   今晚美國有多項經濟數據，當中耐用品訂單及一週首次申領失業人數會對即市有影響，不過對後市變化不大。 隨著昨晚的ADP人數優於預期，市場亦期待明晚的非農會為市場帶來驚喜，提前消化下，今晚美股及美元仍望有不俗表現， 但若金價若回軟至1630附近，亦可逢低買入，中長線仍可望低息環境之中展開升勢。  

2020-03-04

G7七國財首昨晚舉行電話會議，商討救市措施，會後聲明表示會於適當時候出手維持經濟穩定，稍後時間， 美聯儲便出手減息半厘。市場原先見G7電話會議後聲明乏善足陳，未有特別措施出手，但美股開市後，美聯儲才突然降息， 而且大刀濶斧，金融市場出現劇烈震盪，金價急升逾50美元，今晨更急升至1650關口，全球央行進一步放寛貨幣政策， 將有助資金流入金市，支持金價再創高位。   G7鮮有地舉行電話會議，因應新型冠狀病毒對經濟帶來的下行風險，財首們於晚上七時舉行了大半小時的聯合會議；會後， G7財長及央行行長聲明G7集團已準備在必要的時刻採取行動，其中包括財政工具，會口聲明仍留於出口術程度， 市場未有太大反應；美股開市後，股市繼續下挫，美聯儲終出手降息半厘，美聯儲鮑威爾指降息行動是為了幫助美國經濟在危機中保持強， 而目前就業增速穩固，薪資增長繼續保持，病毒和應對措施將在一定時間內拖累經濟活動；未來將繼續行動保持經濟強勁，適當使用工具和行動以支持經濟。   美國總統在減息後亦馬上回應，特朗普指出美聯儲必須更寛鬆，而且更重要是趕上其他國家和競爭者，美國在一個不公平的競爭環境中， 對美國不公平，這終於到了美聯儲帶頭的時候了，讓寛鬆和降息來得更激進一點。特朗普似乎還希望美聯儲做更多，可惜美聯儲的減息空間已經不大，美股盤中又再回落。   市場息口低企相信會維持一段間，繼澳洲，美國出手後，今晚輪到加拿大議息，相信亦會提前減息，保持市場銀根流動性。 而今晚美國有俗稱小非農的ADP就業人數，另外，深夜美聯儲亦會發佈褐皮書，亦需注視，金價因減息急衝後，走勢維持強勢， 但波動又再開始擴大，宜待低位才買入，後市將逐級推高，維持於1600美元上方運行。  

2020-03-03

經上週美股暴瀉後，市場高度預期環球央行將出手救市，救經濟，日本央行率先出手，多間大行亦預計美聯儲快將減息半厘， 而且早於17號議息會議前，便可能有所行動，市場緊張情緒見舒緩，美股反彈逾千點，金價亦低位靠穩。 今晨澳洲央行舉行例會議息後，亦宣佈減息25基點，並宣稱做好準備進一步放寛貨幣政策，環球央行聯手救市， 定必加大現時全球寛鬆貨幣規模，中長線可刺激金價靠穩。   美匯加權指數因應消化美聯儲救市政策，而繼續回落，金價昨日早段曾出現較大震盪，一度衝高後又再回軟，但隨著市況回穩， 金價波幅開始收窄整固。美國總統特朗普再於社交平台發文，批評美聯儲反應緩慢。他指主席鮑威爾及聯儲局慣常地反應遲緩， 德國和其他國家都正在注入資金，其他央行更加進取。要做出正確決定，美國應該將息口調至最低。但現時息口沒有下調至最低， 令美國陷入劣勢，美國是應該帶領全球，而不是跟隨大家。市場憧憬美聯儲被迫出手救市，美股反彈逾千點，更曾一度打壓金價回落日內低位。   隨著市場情緒緩和，金市上週被拖累回軟的走勢亦會開始平穩，金價波幅開始收窄。金價大體上位於1590至1600之間整固， 回吐多一段後，有望受惠環球低息環境，重新向好。今晚美國無重要經濟數據公佈，但救市消息及G7各財首官員可能在電話會議後， 陸續出口術，對即市會有馬上反應，需較為緊貼市況發展。  

2020-03-02

上週市場人心惶惶，美股創近自金融海嘯以來，最大單週跌幅， 美股及期權合約等急需補倉，導致市場資金短拙，資金亦從黃金市場撤離，因此見金市與股市同步下挫。 但隨著市場繼續經週六日休息後，情緒稍為緩和，而且市場已高度預期環球開始救市， 上週美聯儲主席更開腔表示會適度時候，美聯儲會出手，市場已相信今年第一季美國將減息達半厘， 美元遭到拋售回軟，在美股回穩後，市場恐慌指數，非美貨幣可望重新展開升幅。   新冠肺炎病毒肆虐全球，多國相繼續出現爆發社區傳染風險， 美股自高位回落已逾百份之十，隨著美股暴瀉，終逼至美聯儲需出手救市。 在上週前，原先見美國勞工市場理想，加上近期經濟數據都有不俗表現， 市場只預期美聯儲最快於年底12月才有減息空間，並且有縮債計劃，刺激美匯加權指數一度迫近100大關； 但上週美股暴瀉四千點後，美聯儲終被迫出手，多位美聯儲理事先後出口術表示需要時會出手， 雖然他們多次想淡化疫情對經濟表現，但面對美股不斷爆倉，市場情緒過度惡劣下，美聯儲在本月18日將勢必出手。   不單美聯儲需出手救市，週一見日本央行亦開始表示放水救市，日本央行表示疫情已開始影響日本經濟表現， 日本央行率先出手，緊接是明日議息的澳洲央行，各國開始因應疫情影響而救市，低息環境將持為金市帶來支持。 市場雖然因美股暴挫而出現資金緊拙，但隨著救市政策出爐，市場恐慌情緒將漸平和，但低息環境則支持金價向好他。   本週美國公佈的勞工數據原為全週重點，但由於美聯儲息口預期突變，週中公佈的褐皮書亦有相當重要影響。 褐皮書為美聯儲息口取向的重要啟示錄，在本月議息前，此褐皮書定會為美聯儲息口帶來預示作用， 預期公佈後，將會確認本月的息口政策，降息半厘或四份一厘，將會左右美元及金市表現。 金價上週急挫至1562水平未必能重見，1600水平會出現一段好淡爭持，但方向上，傾向見底反彈，因此策略亦以回位買入為主。

2020-02-28

美股接連第七個交易日下跌，並勢必創下金融海嘯以來最差一週的表現，美股今晚亦定必受挫，市場只能期求救市，美股受壓原本支持金價反彈， 但由於美股跌市過急，基金機構以至散戶都需要為股市進行補倉，導致從金市進行獲利平倉，將資金調回股市，因此拖累了金市表現，不過隨著金價回調， 已漸漸體現中長線入市良機，可開始為金市中線策略進行準備。   肺炎疫情肆虐，恐慌指數暴升，美債孳息接連上升，美債及美元受壓，非美貨幣昨日普遍上揚，歐元重上1.10上方，但金市只限靠穩， 金價昨日早段已接連上升，美國市早段，最高升至1660美元，但期後急跌，主要是美股繼續調整，道指連續七個交易日下跌，累計跌幅高達一成， 恐慌指數暴升至15%，市場一片狼藉，資金更是緊拙，連逃往資金避難所的餘力亦沒有，市場資金只能調往美股市場補倉； 金價今日進一步下挫至1626美元，貼近週內低位。   美聯儲減息壓力越來越大。隨著華爾街出現大型股市調整，市場普遍相信股市只有向下調而再無力創新高，交易員大多認為美聯儲降息的可能性大增， 甚至已開始預期美聯儲最早應在三月份就開始減息救市。最新利率期貨顯示，三月降息25基點可能性為68%，4月降息可能性為50%， 6月之前進行兩次減息的可能性更高達74%。市場已一致預期美國需要出手作出行動，但在救市措拖真正出爐前，美股走勢仍不樂觀，會左右其他市場表現。   美國今晚有多項經濟數據公佈，當中物價指數及密芝根消費情緒指數較為重要，預期數據不俗，對美元應可帶來支持。金市自高位累跌約5%， 早段所見1626若再失守，有可能進一步回挫至1611水平，但此水平亦甚具中線吸納價值，在美股開始喘定後，相信在環球低息的支持下， 金價仍有望開始靠穩，重展升勢，投資者可先待待金市調整完畢再度伺機入市。  

2020-02-27

金市昨晚出現過山車走勢，清晨時段跌至1624美元後，歐亞市場高速反彈，最高升至1654美元，憧憬美國總統特朗普會提出救市措施， 歐洲市中段一片樂觀預期下，扛壓金價回軟再回低位，又再重回1624美元，但沽壓無法進一步打壓金價，形成雙底型底後， 又再重回高位；特朗普今晨發表演說，再度對美聯的息口表示不滿，加上疫情影響經濟增長，環球有可能進一步減息或放水救市， 資金將會繼續流入貴金屬市場避險。昨日走勢雖然反覆，但基調大致不變，市場對疫情繼續感擔心，及憧憬美聯儲會提前減息。   美聯儲前主席耶倫出席美國經濟與2020年大選表示新冠肺炎在過去一週於歐洲大面積傳播，她預期其歐洲有深遠影響， 並有可能令美國經濟陷入衰退，不過她亦指美國經濟前景良好，因此疫情不太可能對美國產生非常嚴重影響。她再稱市場開始高度期待美聯儲提供支持， 但除美聯儲外，大多數發達國家已處於低水平利率，美國利率只能比其他地區稍高。部份機構，更預期金價在未來三個月會上衝至1800美元。   美股昨晚大幅反彈後，走勢乏力，急升461點後，最終仍要回跌123點，已經連續5日下跌；憧憬特朗普會出招救市下，美市早段曾見大幅造好， 但未見實在措拖出爐，美聯副主席，亦表示現階段評估疫情對經濟風險有多大，仍屬言之過早，美股急回頭，金價亦低位反彈，金價脫離了週初的調整走勢。 今週美國公佈的經濟數據不多，今晚將公佈一週首次申領失業援助人數及成屋銷售等，數據重要性不足，金價技型態形成雙底，週內低位已見， 可趁調整完畢，伺機吸納。  

2020-02-26

多國相繼爆發疫情，市場恐慌情緒升溫，美股繼週一跌逾千點後，昨晚再跌過八百點，兩日累跌千九點，創史上最大兩日累計點數跌幅。 但美元與金市亦同步下跌，金市週一單日轉向後，昨日多番反彈後，均未能重回升軌，美市收市期間，更再試全日低位，十數分鐘急跌近廿美元， 凌晨時段低見1625美元，其後反彈，金價整體基調未脫調整走勢，高位回落已有一段距離，沽壓將慢慢縮減，再現低位，可開始低位吸納，有望開始尋底回穩。   承接前晚股市大跌，昨日早段見歐亞市場亦見大圍氣氛甚差，除日韓意大利相繼擔心出現社區感沒，市場亦擔心中東疫情爆發，美國國務卿甚至坦言， 中東有隱瞞疫情個案，投資者擔心經濟衰退風險加劇，股市全面下挫；市場雖有避險需求，但金價多重反彈均未能重拾升軌，金價自週一創出七年新高後， 獲利平倉盤相繼出現打壓金市回跌，歐洲市增反彈至1658美元後又見受壓，波動雖擴大，但走勢只限逐級回調。   達入美國市，金價已無力重上全日高位，美國公佈的造業數據及消費者信心指數均不理想，美股午後進一步下挫，但金市毫無受惠，反而受拖累下滑。 除了因為金價已大升一段外，基金受美股暴挫影響，急需資金回籠市場補倉，因此從金市長倉割肉，將資金流回股票市場，因此見股市及金市昨日出現同步下現像。   經週初市場的劇烈震盪後，市場波動會開始收窄。金價未會即時脫離調整格局，上方較難即時重回1650上方，挨近位置可短線沽空， 但今日凌晨低見的1625水平，亦甚具中長線吸納價值，只要金融市場開始穩定，資金仍會重新吸納黃金，疫情影響下，環球減息壓力大增， 市場亦開始消化美聯儲提早至六月減息，有關憧憬將支持金價中長線向好，等待調整完畢，可中線重新吸納黃金。  

2020-02-25

週一全球風險情緒升溫，多國先後失守，相繼爆發新型冠狀病毒疫情，市場擔心疫情損害全球經濟增長，導致環球股市暴挫， 金市亦創自2013年1月以來高位。但市場高處不勝寒，金價於尾市在獲利平倉盤湧現下，將全日升幅回吐，今晨跌至1643始作反彈， 市場繼續會受疫情消息困擾，波幅亦開始擴大，美股昨日急跌逾千點後，有反彈修正需求，但仍未可樂觀，市場避險需求仍然旺盛。   昨日甫開市，金價便跳空上揚，日、韓、意大利等相繼爆發疫情，感染人數急增，加上隱型病患者出現，社區感染爆發機會上升， 市場擔心經濟增長會受到拖累，資金流入貴金屬市場避險；金價接連升穿1650及1670等關口，達入歐洲市，升至七年高位1689美元， 期後才逐步回軟。美股開市後，投資者繼續擔心經濟表現，道指低開590點後跌幅隨即擴大，輾轉跌至28000點後，於邊位爭持， 最終跌逾千點，標普及納指亦分別跌逾3%。   美股晚市持續受壓，但金市則未能於美市受惠，急升至七年新高後，金市遇上獲利平倉盤打壓，今晨最低跌至1642美元，儘管市場基本面變化不大， 但金市技術走勢出現調整，將會先行整固才能再突破向上，短線上，金市較大機會於回吐後，先行試低，才作上行。 今晚美國有多項經濟數據公佈，但重要性稍嫌不足，近期製造業有回穩跡象，若數據做好，對即市會對美元有支持作用。而金市則可等待回吐後，再逢低吸納。  

2020-02-24

上週市場風起雲湧，美元衝百在即，金價飊升，市場對新型冠狀病毒再度減到憂慮，美股週末調頭向下， 日韓相繼社區爆發，超級傳染者及錯誤處理郵輪受感染乘客，均令日韓兩地感染者大幅攀升，資產流資金避難所避險， 金市繼上週急升3%，週一亦跳空上漲，最高升至1680，刷新2013年2月以來高位，各大行紛紛調升金價中長期表現，升勢仍可望繼續。   美匯加權指數上週接連上漲，指數刷新2017年4月以來高位99.91，衝百在即，市場擔心新型冠狀病毒影響，   各國的經濟定必受拖累，但近期美國經濟數據強勁，相反其他經濟體則持續未見復甦，此消彼長下，美元表現良麗，歐元一度失守1.08關口， 英鎊亦於1.3下方運行，日圓上週更創近期最大兩日跌幅。美國的製造業有回穩跡象，加上勞工市場持續表現強勁，美元雖然週五晚曾作回調，但仍有望突破100心理關口。   另一方面，盡管美元偏強，但市場焦點更集中於黃金的避險功能上。環球低息對金價發起很大提振作用，美聯儲上週公佈的議息記錄， 雖然未有對進一步減息帶來啟示，但相信仍會維持低息一段時間，美聯儲將密切注意新型冠狀病毒對經濟的衝擊，而市場亦憧憬歐洲央行， 及中國人民銀行會加大放寛貨幣政策救市，金價除發揮避險功能，亦成為投資者保值工具。金價除週一稍作回調後，升勢停不了，週一突破1650後， 上衝至1680才稍作休息，升浪一浪高於一浪。金價升幅仍只是金價暴升的開端，順勢買入，後市利潤定必豐厚。   本週經濟數據不多，市場將仍受肺炎疫情左右情緒，在股市普遍受壓下，金市短期亦有望受到支持。多間大行紛紛上調金市年內預測， 普遍預期金市仍有10%升幅，將可繼續跑贏大市表現，但由於升勢亦頗急，金價來回波動亦會加快，入場前需把握市況，做好風險管理措施。

2020-02-21

市場如期走出一波大行情，美元衝百在即，日圓接連重挫，澳元跌至11年低位，但金價逆線行駛， 再創七年新高，突破1620關口，金價繼續挑戰新高。走勢多番突破，仍如預期行走，投資者長短線皆宜， 方向正確，將可繼續坐穩財富直通車，獲利豐厚。   美匯加權指數出現 ＃三白武士，連續第三日上漲，指數刷新2017年4月以來高位99.91；經濟衰退風險拖累日元繼續重挫， 美元兌日圓亦創下自17年9月以來最大兩日上漲；澳元兌美元亦跌至11年低位。但受避險需求提振，金價攀升至七年高位， 金價昨晚創出自13年2月15日以來的新高1623.7美元，今晨仍於此高位附近徘徊。市場風氣雲湧，機會處處。   儘管美股下挫，但無阻美元的升勢，市場擔心新型冠狀病毒影響巨企表現，因此股票市場作出反應，但近期美國經濟數據強勁， 相反其他經濟體則未見強勁復甦表現，因此支持了美元表現。美國的製造業有回穩跡象，美聯儲副主席克拉里達週四亦對經濟前景發表樂觀預期的砰估， 他指出美國經濟沒有跡象顯示失去動能，對於此次疫情可能改變美聯儲的利率政策方面，他沒有感到太大警惕，無用置疑， 儘管美股出現對疫情的短暫反應，但美元指數強勁，美國經濟基調良穩，美元有望突破100心理關口，非美貨幣將繼續普遍承壓。   但盡管美元走強，市場對黃金的熱情未有減退。環球低息的支持下，金價的中期升浪走勢不會改變。就算錯過了上年美聯儲減息的機會， 但上年金價升幅只是金價暴升的開端，金價於2020年甫開始便向上突破1600美元心理關口，後市走勢定必更為凌厲， 這兩晚見金價高位定必作出適當回吐，但又馬上收市前繼續衝高，而且續有買盤承托走勢，投資者可繼續進三步，退一步形式， 順勢買入，直至出現重大壓力調整為止，利潤將必豐厚。  

2020-02-20

美元持續強勢，日圓暴瀉過百點，創近九個月低位，歐幣亦全面走弱，唯金價與預期一致，能同步與美元走強， 金價升穿年初高位1611，再創七年新高，儘管美元美股表現良麗，但無阻金市升勢，金價後市將再挑戰高位。 金價早段升勢曾反覆，企穩1600後，金價向上測試1611年初高位。但無力突破，市場憧憬中國出手救市，導致金匯市場出現較大震動。   市場憧憬中央救市下，早段已刺激道指期貨攀升，美元靠穩，金價亦向好。今晨果見中央人民銀行授權全國銀行同業拆借中心公佈， 貨款市場報價利率1年期為4.05%，按月下降10點子，5年期以上為4.75%，按月下降5點子，刺激Ａ股上行。   金價早段升抵1611後，未能進一步上升開始回調，晚間時份，金價出現了一段回軟行情，美國1月PPI月率創2019年3月以來最大漲幅， 年率亦創4月以來最大漲幅，PPI重新向好，減低了美聯儲減息的憧憬，金價一度回跌至1602美元，期後等待美聯儲上月的議息記錄。   深夜時份，美聯儲發表今年一月底議息期間的會議記錄，指聯儲局委員一致認為新冠肺炎疫情的威脅，需要密切關注， 目前的疫情為前景帶來不確定性，儘管言論沒有特別清楚有減息需要，但亦對經濟前景保持戒心，息口有望長時間維持偏低水平， 金價深夜時份又再企穩。美股三大指數亦持續創新高，美元受追捧，日圓暴瀉百餘點，為近年少見行情。歐元已跌至1.08關口徘徊； 美元相信短期內已有衝百的可能，歐幣、日圓、商品貨幣短期走勢皆不樂觀。   但盡管美元走強，市場對黃金的熱情未有減退。筆者早前亦曾預期中國人民銀行會減息刺激經濟，疫情下果見中央有所行動， 其實除了中國外，十大工業國幾乎都面臨短期減息壓力，這均減低了持金者的成本，亦降低了銀紙的購買能力，並突顯黃金的保值功能， 因此支持了金價的中期升浪。技術上，金價週初的突破已有確中期升浪訊號，但一舉衝擊1600美元心理關口，測試至年初高位後， 開始出現整固需求，高位未見持續買盤即時推高，金價宜回位才買入，毋用即市高位追貨。  

2020-02-19

美國長假期復市，市況走勢與預期一致，美元與黃金同步走強，而美股則大幅回吐，金價升上七年高位， 而歐元則跌至近三年低位，金價升穿1600關口後，後市雖仍看俏，但可續步先行獲利，再逢低買進。美國總統一假期， 市場交投較為活躍，金價早段靠穩於1584上方，由於技術上，已企穩1580水平，突破了上行阻力及整固水平， 金價延伸了上升空間，因此早段已鮮見拋售壓力，金價靠穩上揚。   新冠肺炎疫情對全球市場的威脅尚未解除，避險情緒升溫。金價昨晚最高見1604.8美元，以收市價計算，創近七年高位， 對上一次收穩於1600美元上方，已是2013年的3月27日。市場正消化新冠肺炎疫情對企業帶來的衝擊，科技巨企蘋果更發預警， 至三月季度的收入將低於預期，美股三大指數受拖累下挫。達入美市，金價向上突破，衝穿1600關口，今晨見金價續企穩。   但美元亦有同步走強，歐元跌至近三年低位，一度失守1.08關口，英鎊亦試穿1.3關口，歐幣跌勢全面，美匯加權指數企穩99上方， 將再度迫近100關口。市場對歐洲央行實行負利率政策的預期開始升溫，但反觀美國近期的經濟數據不俗，加上美聯儲主席鮑威爾對經濟抱樂觀預期， 此消彼長下，歐元兌美元承壓，歐洲央行一直寄望財政充裕的政府能擴大刺激市場，從而減輕歐洲央行的政策壓力，但是至今仍未有效， 歐洲經濟持續下滑下，市場相信歐洲央行將會繼續減息，荷蘭銀行發表預計，歐洲央行將再下調利率0.1%至-0.6%。   並將債券買規模從每月200億歐元加碼擴大至400億歐元，歐元後市面臨沉重壓力。   美元與黃金同時走強的趨勢仍將持續，今晚美國將公佈PPI數據，但更重要是深夜時份，FOMC將公佈上月議息會議記錄。 儘管上月美聯儲維持息口不變，但由於本屆美聯儲換屆，換入多位鴿派人物，亦增加了投資者對美聯儲會採取更多放寛貨幣政策的憧憬， 上月議息記錄會給予投資者更多啟示。金價保持上行，但由於已累積一定升幅，建議可先行部份獲利，再逢低買進。

2020-02-18

週一晚為美國總統日假期，美市休市一天，缺乏美國市場，市場交投氣氛明顯受影響，匯市波動不大，金價則靠穩而行， 歐洲股市普遍上行，今晚美國復市，並有製造業數據公佈，市況波動將回復正常，美元及黃金即市仍會見一起靠穩。   上週末見黃金於高位收市，但昨日開盤未買盤積極買入，相信是受假期因素影響，因而金價的升勢未見即時延續， 加上美元亦繼續走強。歐元緩緩下挫，已跌至近三個多月低位，但低部未見任何支持，歐元區經濟自中美貿易戰發生以來， 經濟嚴重受到影響，歐洲銀行亦較早放寛貨幣政策，可惜仍未見湊效，近期歐洲的經濟數據均反映歐元區經濟仍落後於其他工業國， 市場憧憬歐洲央行將進一步減息或加大發債規模，以增加市場流通性拯救經濟，因此歐元上年一宜維持下行走勢，早前跌破1.1關口後， 跌勢加劇，眾多大行紛紛調低歐元預期，歐元快將失守1.08支持，將於1.07水平徘徊尋找承托。   而在新型冠狀病毒疫情期間，環球股市表現仍向好，反映市場傾向相信疫情只屬短暫性，而且臨界點亦可能非常接近，市場擔憂的情緒並不高。 不過黃金的投資者似乎不願意全心全意地參與跟股市一樣的搏奕，市場保持一定程度的審慎態度，避險情緒仍高漲，令金價處於高位， 今晨甫開市，金價便再度上揚，再創月內高位，金價只要一直企穩於1580上方，保持上漲動能，快將挑戰1600心理關口。 儘管美匯加權指數亦有力到挑戰100關口，但環球低息情況將令資金繼續流入金市。   今晚美國復市，市場交投開始放大，而晚間亦會公佈2月紐約聯儲製造業指數。月初見製造業指數有回升跡象，ISM指數重上50帶動了美元升勢的開端， 今晚亦可留意九點半的數值，若紐約聯儲製告業指數公佈數值大於5，已可視為利好數據，將支持美元進一步走強，不過對金價的打壓未必太大， 技術上，金價已突破下方整固區，只要靠穩於1580上方，便可繼續向上測試1600關口，後市仍然看俏，美元與金價有可能繼續同步上揚。

2020-02-17

上週見美元與黃金相相走強，與預期一致，投資者從武漢肺炎的疫情憂慮中脫離，加上美國經濟數據普遍向好， 刺激資金流入美元及美股等資產市場，但另一方面，投資者亦樂意繼續持有黃金，黃金淨長倉合約已連續兩週攀升， 在全球低息環境下，持金成本相當輕微，中長線承托了黃金的走勢，金價又再迫近1600關口，再向上突破，則有機會創近七年高位。 本週美國公佈的經濟數據不多，但週中美聯儲將公佈上月的議息記錄，美國總統特朗普多番要求美聯儲進一步放寛貨幣政策， 儘管上月美聯儲未有減息，但市場亦憧憬年內美國有減息空間，因此其議息記錄會否為市場帶來啟示，是本週重點之一， 而週一則為美國總統一假期，相信週初時段，市況波動會較為輕微。   上週美元一直維持強勢，受惠近期理想的經濟數據表現，美股三大指數亦持續創新高，美元受追捧，美國加權指數一直攀上99水平。 歐元已跌至1.08的三年低位；美國經濟數據理想，但歐元區經濟卻未有起息，甚至乎投資者更擔心歐洲央行快將出動新一輪刺激措施拯救經濟， 此消彼長下，歐元後市仍是岌岌可危，本週有可能進一步下淜至1.07水平，美匯加權指數將有力到挑戰100關口。   但盡管美元走強，市場對黃金的熱情未有減退。金價上週初段稍見回軟後，在1550下方已尋獲支持，買盤湧現致令金價升至週內高位收市， 技術走勢相當理相。除美聯儲今年仍將維持低息外，市場更憧憬歐洲央行、英倫銀行、澳洲央行甚至中國人民銀行會減息刺激經濟，又或增加發債規模， 保持市場流通性，這些預期措施，均減低了持金者的成本，降低了銀紙的購買能力，並突顯了黃金的保值功能，因此支持了金價的中期升浪。   技術上，上週的先挫後揚，整固了一段行情後，金價臨近突破，本週企穩1580上方，可望憑藉上週積聚的動能，一舉衝擊1600美元心理關口， 投資者可順勢追入。而本週一為美國總統日假期，美國休市，初段時間，成交會較為疏落及平靜，週中美聯儲公佈的上月議息記錄為週內重點， 可留意記錄會否放鴿，從而支持金價向上突破。  

2020-02-14

歐元兌美元跌至三年來最低泙，對歐元區經濟增長的憂慮引發投資者增大對歐洲央行放寛量化規模的憧憬， 歐元最低跌至1.0824位置，創2017年4月以來最低水平，金價則再測試1580關口不果，不過整體維持強勢， 大部份時間位於1570上方游走。今晚美國將公佈零售額，為市場全週重點，預期數值不差，有可能再為美元助攻，在情人節再創近期高位。   本週歐元跌幅顯著，在主流貨幣中亦表現最弱。最新高佈的工業產出創近四年最大跌幅。歐元區經濟增長停滯， 歐洲央行可能會持續性處於寛鬆貨幣政策模式，大部份國際銀行均紛紛下調今年歐元未來表現，荷蘭國際將六個月歐元預估從1.12下調至1.11， 並驚告未來幾週歐元將跌至1.07，丹麥銀行亦睇淡歐元前景，估望歐元跌向1.07後，年內將維持於1.07 水平附近徘徊，普遍市場共識， 歐元區經濟復甦力道不大，加上新型冠狀病毒影響，不明朗因素更大，歐洲央行甚至有可能進一步放鬆貨幣政策，儘管息口已於極低水平， 但發債規模亦可能進一步放寛以應對經濟下行風險。   金市方面，則與美元同步呈強。無視美匯加樣的強勢，金價仍受惠於環球低息的環境，美國近期強勁的經濟數據， 市場未有擔心美聯儲會提前減息，不過週中見鮑威爾表示，若經濟出現風險，美聯儲會果斷行動，加上美聯儲換屆，新會員較為偏向鴿派， 美聯儲在今年度加息無望，仍會維持較寛鬆貨幣政策，再加上現時市場加大對歐洲區域加碼放水的憧憬，更刺激金市受到追捧， 金價昨日持穩於1570上方，雖然上行後波動不大，未能突破1580關口，但後市向上突破衝擊1600水平仍存機會，下方支持續將逐級上移， 可回位買入。而今晚九時半，美國即將公佈的零售額為本週重點，預期數字不弱，可能對美元帶來進一步支持，但金價的回軟可能屬短線，有機會回挫後又再企穩向好。