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2024-06-11
失業率被視為反映整體經濟狀況的重要指標，與我們生活息息相關也備受經濟學家、財經專家重視，更是美國聯準會升息的重要依據失業率背後到底隱藏著什麼重要訊息？ 什麼是失業率？ 失業率（Unemployment Rate）反映過去一個月內，勞動力市場上未被雇用的勞動力人口所佔的比例在性質上屬落後指標。加上，當企業走到裁員經濟已經非常嚴峻一般認為，失業率會落後經濟約 3-9 個月，從失業與就業數據來判斷景氣狀況會有時間落差。 當失業率低，巿民收入穩定市場自然繁榮，相反，失業者消費支出減少稅收減少，進一步影響政府的財政收入連帶經濟也受到牽動，失業率可說是直接影響投資與消費信心的重要指標。 隱藏重要訊息： 預料美巿走勢 雖然失業率是落後指標，其走高或低不會馬上反映在市場上但當失業率下降時，意味著經濟復甦，巿場走勢都會明顯開始走。 預測利率政策方向 以美聯儲而言，把通脹率與失業率視為升息的兩大指標通脹目標設在 2%，失業率預期在 4.7%。當這兩大數據維持在目標水準時，意味著美國經濟好轉升息機率也就大升。所以美國失業數據往往也成經濟學家、財經媒體等關注的焦點。 想更快掌握失業率的高低 可參考「初次申請失業救濟金人數」以及「非農就業人口 （NFP）」另外兩個就業指標，前者主要紀錄美國一週內首次申請失業救濟金的人後者代表了由服務業、製造業等產業就業情況，得悉這兩個數據，就能更早掌握未來的失業率。
2024-06-04
巿場預計歐洲央行將於本周四(6日)的貨幣政策會議上宣布減息，令歐元區走上與美國不同的政策道路全球利率路徑或出現分歧當中會產生一些重要的經濟影響： 匯率變動 歐元區減息會使歐元相對於美元貶值因為較低的利率減少了投資者對歐元的需求。而美元相對升值對於使用美元進行國際貿易的國家來說，可能會使美國商品變得更貴。 資本流動 投資者會傾向於把資金從利率較低的歐元區轉移到利率較高的美國以獲取更高的回報。這會導致歐元區的資本外流，而美國則會吸引更多的外來資本。 貿易平衡 歐元貶值使得歐元區的出口商品變得相對便宜可能會增強其出口競爭力。相反，美國的出口商品變得相對昂貴，可能會削弱美國的出口。 通脹和經濟增長 歐元區減息有可能引發通脹上升的風險。美國若維持較高利率，可能會抑制通脹，但同時也可能減緩經濟增長速度。 全球市場影響 全球市場會密切關注這些政策分歧，因為它們會影響全球資本流動和貿易格局。投資者的風險偏好改變會影響全球股票市場和債券市場的表現。
2024-05-28
價格行為（Price Action）是指的是資產價格出現的趨勢形態等所有內容。不少投資者會透過價格行為去分析圖表上價格變深入了解潛在的市場動態。 價格行為的交易方法： 投資者只需根據價格圖表做出交易決策，使用基本的技術分析工具例如阻力支撐、陰陽燭形態和圖表形態，去關注價格變動，而無需複雜的指標去捕捉交易信號以及預測市場走勢。 價格行為的好處： 簡單 簡化了分析和交易過程，投資者透過基本的技術分析工具做出交易決策而無需複雜和混亂的指標，可以專注於分析、觀察和尋找更好的交易信號。 容易學習實施 新手更容易學習和實施，從而增加了進入市場的機會。此外，該方法的簡單性降低了分析錯誤的可能性從而可以做出更準確的交易決策。 沒有滯後 與傳統技術指標不同，它具有無滯後的優勢。 交易者可以快速觀察市場走勢並迅速做出反應從而創造抓住浪潮的機會。 投資者主導交易 利用投資者的分析和批判性思維技能來做出明智的交易決策而不是依賴於預編程的指標。 價格行為的不足： 容易產生主觀性，並可能導致投資者持不同解釋。 雖然有很多優點，但並不是一種完美的方法，可能無法在所有市場條件下都發揮作用。此外，由於依賴投資者進行分析和決策，因此無法完全自動化。
2024-05-21
比特幣稀缺性一直是市場炒作的焦點，投資者相信，只要市場有需求，價格就能無限升高 比特幣上月已完成「減半」，過往每次「減半」都被視為價格上升的催化劑在2012年、2016年、2020年，減半前後的高位，分別升93倍、30倍、8倍。不過以往減半後並非立即出現升勢，有時甚至會調整一段時間，價格大幅波動。 什麼是減半？ 自2009年比特幣面世以來，已經歷4次「減半」，所謂「減半」，就是礦工透過挖礦獲得的獎勵「減半」。每當比特幣區塊鏈產生 21 萬個區塊時比特幣區塊獎勵都會減半，大約 4 年發生一次，目前礦工每挖出1個區塊就獲得3.125個比特幣獎直至比特幣2100萬個區塊上限全部被開採，「減半」過程就會完結，預料2140年才會出現。 稀缺性的來源 比特幣的供應數量上限爲2100萬枚確保其供應量受到嚴格控制，與法定貨幣可以無限印發形成鮮明對比，并且挖礦獎勵一直减半，數量以及開采結束都有確定時間。 比特幣使用非對稱加密，持有者需要使用私鑰來存取他們的資產，如果私鑰遺失、忘記或持有者去世，這些比特幣將永遠無法找回從而進一步減少流通中的比特幣數量。
2024-05-14
美國數據引起市場對滯脹的憂慮： GDP和就業數據「滯」 首季GDP年化按季增長僅1.6%不及上季3.4%增速的一半；4月份非農就業人口增加17.5萬遠遜預期失業率升至3.9%。 CPI和PCE「脹」 3月CPI按年增升3.5%高於預期的3.4%，也高過前值的3.2%。PCE物價指數，首季增幅高達3.7%明顯高過聯儲局的2%通脹目標。 摩根大通CEO早前警告1970年代的滯脹危機可能重現，投資者要做好美息升至8厘的準備。瑞銀分析師亦認為美國正面臨滯脹風險。 什麼是滯脹？ 滯脹（stagflation），是指經濟停滯不前甚至衰退，同時高通脹卻揮之不去。當衰退與通脹同時出現央行即陷於兩難局面：放水救經濟會拉升通脹；收水壓通脹會令衰退惡化企業倒閉，失業率大升。 滯脹對巿場的影響？ 隨著通脹加劇商品和服務的成本上升，從而降低了消費者的購買力，對企業利潤和消費者支出的負面影響，滯脹往往會導致股價下跌。 另一方面，滯脹對黃金或白銀等大宗商品有利，因它們通常被視為對抗通膨的對沖。 當通脹上升時，這些商品為交易者提供了潛在的機會。
2024-05-07
過去的週末一年一度的巴菲特股東大會落幕數萬名投資者聚集聆聽巴菲特的市場觀點、投資策略以及人生哲學等智慧今年股神說了些什麼？ 談及蘋果 在2024年底蘋果極有可能仍然是巴郡最大單一股票，還是會長期持有蘋果、可口可樂和美國運通這三家公司的股票。 談及人工智能 我對人工智能一無所知，但並不代表這個技術不重要，Al發展讓我有些緊張與核武有些類似。我認爲任何勞動密集行業都可能會受到AI的威脅。 談及自動駕駛 對於自動駕駛技術對保險的影響，他表示，自動駕駛可能會減少車禍的發生或減少交通成本，但這仍處於一個艱難的初始階段。 談及美國經濟 目前不是美國國債的絕對規模在威脅美國金融體系，而是通脹和未來的美元價值在威脅整個系統。所以我不擔心美國國債供應的絕對數量有多少，而是擔心財政赤字的前景。 談及投資方向 未來主要投資戰場仍在美國對投資日本的回報非常滿意，投資印度交給下一任管理層，現在正考察投資加拿大。 談及虧錢案例 整個派拉蒙環球股份已出售，虧了一大筆錢這完全是我的決定，與兩位投資經理完全沒有關係。 談及接班人 巴菲特確認，61歲的格雷格•阿貝爾將完全接手投資決策。 談及芒格 芒格曾經有兩次與我意見相左，分別是建議投資比亞迪和Costco。兩次芒格都是拍桌子強烈要求要買。如今回頭再來看，這兩個決定都是芒格正確。 談及投資理念 運氣在複利中扮演了非常重要的角色。我現在最好的技能是逃避風險，躲開厄運。當你幸運的時候，一定要把運氣用足。
2024-04-30
昨日日圓兌港元匯率創歷史低位，跌破6年新低，曾下試4.944算。在聯繫匯率之下，港元兌其他貨幣的升值還是貶值完全受制於美元兌該貨幣的匯率，所以就算本地經濟近期頻現不利消息，港人仍能趁日圓「低水」買入日圓，作旅遊投資之用。 什麼是聯繫滙率？ 1983年10月17日港府推出「聯繫滙率」制度，港元與美元掛鉤保持在7.8港元兌1美元的水平。金管局提供兌換保證，承諾在7.75港元兌1美元的強方兌換保證水平按銀行要求賣出港元，並在7.85港元兌1美元的弱方兌換保證水平[📉]按銀行要求買入港元。確保貨幣及外匯市場暢順運作。 聯繫匯率有什麼好處？ 美元幾乎全球通用，各國貿易與金融交易多以美元為主 為香港提供穩定的貨幣支柱減低進、出口商與國際投資者面對的外匯風險。 經濟周期貼近，可減低經濟周期帶來的波動性 可避免貨幣貶值的危機 聯繫匯率有什麼限制？ 本地息率大致上跟隨美國息率走勢，因此我們不能用貨幣政策刺激經濟增長或遏抑通脹，削弱了香港對經濟周期的整治和調節能力。 港元兌其他貨幣的升值還是貶值完全受制於美元兌該貨幣的匯率若果香港面對競爭對手的貨幣貶值，或出口市場經濟衰退等海外或本地事件對經濟造成的衝擊時不能透過匯率貶值去適應環境的變化，因而影響對外貿易和國際收支平衡等問題。
2024-04-23
自美國3月份CPI揭盅後，6月開始減息的預期持續降溫加上聯儲局主席鮑威爾於本月16日表示，最新數據反映通脹暫時無顯著放緩跡象，如有必要，目前的貨幣政策可維持更久️暗示延遲減息。 延遲減息原因： 通脹：未回復至目標水平 巿場：美股、樓巿仍繼續上升反映美國金融壓力並不緊張。 就業：按現時就業空缺率仍高於疫情時期，反映就業情況良好減息就難以觸動。 居民負擔：盡管美國連連加息，但供樓利息重擔主要在新造按揭反觀對現存的貸款者，承擔利息支出上升的壓力不大 資產價格：美國樓市回升美股仍處高位，美國居民財富回報吸引，對抗息口的底氣強。 維持高息影響： 亞洲金融風暴或會重臨，最近日本、韓國、越南、印尼、馬來西亞、印度、泰國等都出現匯、股、債三殺表明必要時出手干預匯市。然而干預滙市極之損耗外匯儲備一旦儲備耗盡，國家經濟也就瀕臨崩潰。 美國利率居高不下，令聯邦政府及個人利息負擔增加，去年初的銀行破產危機可能再次觸發最近標普下調5間美國地區銀行股評級展望至負面。另外，高息之下美債價格必然下跌，新發行的國債更加難賣，政府必預付出更高的票面息率，才可以舉債續命。
2024-04-17
CPI與PCE 左右美聯儲減息！？ 美聯儲藉由通膨數據指標來判斷市場現況，去決定應該採用的貨幣政策而在眾多的通膨指標中，以CPI 和PCE最具影響力： 什麼是CPI？ 美國消費者物價指數（CPI），是美國勞工統計局（BLS）每個月公布一次，透過家庭問卷調查，了解消費者家庭購買狀況，當中覆蓋購買的商品或服務費用。 什麼是PCE？ 個人消費支出物價指數（PCE）由美國經濟分析局（BEA）每個月公布一次，調查包含家庭及企業支出，覆蓋範圍包括購買的商品或服務的自付費用＋其他未自付的費用（例如保險公司支付的理賠）。 核心 CPI & 核心PCE 核心通膨指標是將原先涵蓋各類商品服務的範圍扣減掉對物價特別敏感的商品(e.g. 能源、食物)所製成的通膨指標，撇除易受環境、政治等因素而暫時價格大幅變動的商品，因此，更能夠代表️實際通膨程度，相對未扣除的通膨指標也會更加的穩定。 PCE 與 CPI 差別在哪裡呢？ PCE的覆蓋範圍較CPI廣 PCE調查方式為商業調查而CPI是家庭問卷調查 PCE的項目分類權重會每月動態調整，避免單一商品突然暴漲影響到整體指數CPI則每2年更新一次 對於一般消費者而言 CPI 更為貼近現實，也被作為不少金融商品的通膨衡量參考而美聯儲最為關注的則是PCE，尤其核心PCE。
2024-04-09
黃金美股美元，打破定律齊齊升？！ 一般巿場定律都是美股、美元和黃金三者不可能同時上升或同時下跌 美股走強 美元走弱 美元走強️ 金價下跌 金價走強 美元下跌 但目前美股、黃金和美元三項資產正同時處於強勢 道指逼近4萬點，對比12年前1.3萬點、期内升3倍 黃金創歷史新高2300對比12年前報約1700美元，期內升逾4成 美元指數接近105對比12年約83，期內升約25% 三者齊升的機會確實較小，但亦是有可能重點在於市場並非只有美股、黃金和美元選項 美股強原因 與其他國家股市的前景比較折射出來 加上美國企業盈利前景向好；革命性技術誕生，如AI以及美聯儲將開始減息步伐 美元強原因 其他主要貨幣弱所投射出來 美元和黄金都被市場視為避險項目，當擔心經濟差、股市跌時，資金會分別流入美元和黃金 黃金強原因 一樣具有避險作用，買入黃金作風險分散，即使美元強勢不利金價，金價升會壓抑美元，但實際情況是輪流上升️令兩者其實都維持強勢 金股匯不可能同時上升這個定律，只是市場盲點，關鍵是資金能夠同時流入這三項資產。
2024-04-02
原油與黃金、美元、股市的連動性 黃金再創新高，油價亦不斷向上，原油與美元、黃金、股市這看似相關性不大，但其內在卻有著千絲萬縷的關係。 股市與油價呈正相關 當股市下跌是經濟狀況不好的徵兆，經濟狀況不好就意味著️原油需求量下降。買原油的人少了，供大於求，油價自然就會下跌，反之亦然。 美元與原油呈反相關 除了油價是以美元計價外，美國本身是世界需求原油最大的國家，原油價格上漲所帶來的️通漲壓力會為美元帶來貶值壓力，而美元貶值所帶來的直接後果就是美元計價的原油價格也跟著上調。 相反油價下降對經濟是個好的訊號人們對美國經濟有信心又會推高美元匯率，導致油價進一步下調。 黃金與原油呈正相關 ️石油價格上升意味著通脹會隨之而來，經濟的發展不確定性增加，而黃金是通脹下的保值品這時候黃金保值避險的作用就會受到人們的青睞。所以原油上升預示著黃金價格也要上升原油下跌預示黃金也要下跌。
2024-03-26
日本加息，對資產巿場有什麽影響？ 日本作為全球最大經濟體之一、日圓亦是全球主要貨幣之一，日本央行結束負利率政策同時對量化寬鬆進行調整，取消對10年日本國債收益曲線控制、停止購買日本ETF及日本房託(J-REIT）等措施，對資產市場可能會出現怎樣的影響？ 由2020年以來，日本利率遠低於其他國家投資者會透過利差交易，即投資者在低利率的國家借出資金🪄投入到高利率國家賺取利差，全球有很大部分資金投入了這一交易市場並且獲取了豐厚的回報日本升息以後加上匯率變動的影響，世界各地的熱錢會大量回流到日本短期內可能會在全球貨幣市場引發連鎖效應，導致全球資金大洗牌。 開發中國家 依賴日本資本的開發中國家會因此產生負面影響尤其美國緊縮週期沒有結束之前，資金從新興市場國家撤離可能會導致一些國家出現金融危機。 債券市場 日本是持有美債最多的國家當投資者從美債等全球債券市場撤出，進而影響全球債券市場的行情。 收益率上升 在YCC政策下，日本央行透過購買長期國債來使收益率保持在較低水平取消這項政策意味著利率將更多地由市場供需決定，可能會使長期國債的價格承壓️收益率上升。 日本股市 取消ETF和REITs的購買意味著日本央行減少了對股票市場的支持這可能會對日本股市產生負面影響 要留意，日本只是結束負利率時代而非結束低利率時代，所以暫時對日本及全球資產市場的影響有限。
2024-03-19
比特幣創新高 可以取代黃金嗎？ 比特幣（BTC） 曾升穿 72000 美元，創逾2年新高再次掀起一股比特幣熱潮。自美聯儲主席鮑威爾說過「比特幣可能成為黃金的替代品」，現貨比特幣ETF獲美國證券交易委員會（SEC）批准上市及比特幣與黃金關連度不斷上升，以避險資產屬性而論，市場亦開始比較比特幣對黃金的取代性。 比特幣與黃金的關連度 由2021年開始呈顯著提高：2022年前為28%️2022年後升34%️2023年上漲至47%當比特幣與黃金關連度增加，某程度也是其與黃金屬性進一步拉近。但仍存在不少區別可以由以下幾點去探討： 波動性 衡量波動率的指標是平均真實波動幅度(ATR)它描述了在特定時間內市場的平均波動幅度。在大多數情況下，比特幣的波動幅度要大得多。 存儲過程 作為一種實物資產，黃金被存放在金庫銀行的保險箱和個人保險箱中，金額較小。另一方面，比特幣不能以傳統意義上的方式存儲，而是存儲在一個稱為「私鑰」的秘密數字如果你不使用硬件或軟件錢包來保護你的私鑰，購買比特幣可能是非常危險的。 需求來源 黃金作為一種有形資產，有7000年的歷史，其需求驅動因素很容易識別相反，目前社會對比特幣的需求不那麼明確，往往圍繞着價格投機買入持有策略和底層區塊鏈技術本身。 目前為止，黃金的地位依舊不可撼動但一部分人已接受比特幣，而另一部分人和央行依然擁抱黃金，這意味著並存時代的開始。
2024-03-12
黃金破頂創新高 歷史高位及影響因素 黃金破頂創新高價格突破每盎司2195離2200大關只一步之距黃金會否繼續上升？參考過去黃金的幾個重要關鍵時期以及歷史高位，和影響金價因素： 美元脫離金本位制（1971年） 美國經濟陷入低迷，尼克森總統突然宣佈停止黃金與美元的兌換，即尼克森衝擊為金本位制畫上了句號。 浮動匯率制 (1973年) 全球主要已開發國家改行浮動匯率制度，當時美元貶值黃金價格大幅飆升至每盎司 100 美元。 QE量化寬鬆政策首次問世 (2008年) 08 年美國爆發金融危機美聯儲為挽救美國經濟，宣布降至0利率，更首次推 QE政策，金價升至每盎司 1,000 美元。 美聯儲政策與歐洲債務問題(2011年) 除了持續QE，歐洲的債務問題也影響了當時避險黃金升至每盎司1925美元。 新冠疫情與中美貿易戰(2020年） 19年尾全球新冠疫情爆發推動金價持續上漲，加上20年中美關係進一步惡化，金價再升至每盎司 2,075 美元。 烏俄戰爭 (2022年) 在俄羅斯與西方國家軍事關係緊張的狀態下市場避險需求大增，金價再突破每盎司2,000美元大關。 影響金價的主要因素？ 經濟危機/戰爭 黃金傳統上被視避險工具當發生戰爭或經濟危機時，普遍的投資工具如股票等都會受到沖擊，資金就會流向黃金。 通貨膨脹 當通脹過高時，股票、債券或房地產的實際收益大幅減弱，投資者傾向將部份資金轉入黃金[📈]以維持整體資產的價值。 利率 黃金本身是不孳息商品，只要利率上升就會使黃金價格下跌相反若利率降低，作為商品的黃金價格就會上漲。
2024-03-05
順勢交易 逆勢交易 究竟是什麼？哪種比較賺到錢？哪一種風險較大？又該如何判斷自己適合哪一種呢？ 什麼是順勢交易？ 又名右側交易，交易策略與市場方向相同弱者恆弱、強者恆強，買得高，賣得更高！ 順勢交易優點： 有突破訊號出現時才逐步進場時間成本較少，可明確把握大趨勢，交易風險較低。趨勢消失就開始退場，較易避開大崩盤資金周轉率比較高。 順勢交易缺點： 因明確突破才進場、明確下跌突破才出場，變相只能吃中間，若中間波動不夠大，獲利空間較少[🤏🏻]遇到連續虧損時，有些累積損失幅度頗大。 什麼是逆勢交易？ 又名左側交易，投資者預設當前的趨勢即將出現反轉並試圖從中獲利，而建立與目前市場趨勢相反的交易買低、賣高！ 逆勢交易優點： 容易買在相對低點交易成本比較低，獲利空間較大。如果能承擔住波動風險，一般勝率較高。 逆勢交易缺點： 個人主觀預測成分高如果巿場下跌時，底部是個深淵被套牢時間成本高，這交易策略違反人性在跌越多時投入越多，因此也需要具備相當的資金和強勁的心理素質。 那個較好並無標準答案只有是否適合自己，風險承受度較高的人可於逆勢進出，承受度較低者可選擇順勢交易。
2024-02-27
量價關係 判斷是否值得投資 不少投資者會從價格成交量來判斷產品/股票是否值得投資，即量價關係。大致可分為以下三類狀況： 趨勢類型的量價關係： 1. 量增價漲：表示市場活躍吸引許多新的買盤參與。 2. 量縮價跌：代表價格和成交量都持續減少市場冷清，有持續轉弱趨勢。 量價背離： 1. 量縮價漲：在趨勢初期緩步上漲時或是趨勢，但如果出現在已經上漲一大段的趨勢中，代表交易減少未來走勢可能轉弱反轉向下。 2. 量增價跌：好淡相方矛盾如果是下跌趨勢初期，可能形成強烈的賣出壓力，但如果是一段大幅下跌之後，出現超跌、承接買盤，可能是反轉向上訊號。 盤整盤或不明確的量價關係： 1. 量平價漲：動能不見得能長期持續，容易進入盤整期。 2. 量平價跌：表示趨勢向下但有一定程度的持續交易，趨勢陷入[🌫️]較不明確的盤整。 3. 量增價平：代表買賣雙方力道拉扯可能有上升機會。但如果突破向上或向下，都可能形成新趨勢 4. 量平價平：買賣雙方處於觀望氣氛，不確定性高。 5. 量縮價平：價格變動不大成交量減少，未來不確定性較高。 留意影響產品/股價是否值得投資，除了量價關係之外還要考慮其他因素，才能有效評估。
2024-02-20
銅金比 判斷景氣循環的指標 銅金比是銅價跟黃金價格的比值英文為Copper-Gold Ratio，意思是買一盎司的銅需要多少盎司的黃金常被拿來當作判斷全球景氣循環的指標。 銅金比計算公式： 每盎司銅價 ÷ 每盎司金價=銅金比 「銅」 是一種重要的工業金屬，大多用於工業，其中超過65%用於建築施工和電子產品所以當全球經濟快速增長時，銅價的表現強勁，因此銅價被視為是全球景氣的領先指標 「黃金」 是典型的避險和抗通脹資產，它和工業沒有太大關係，價格主要受到利率和通脹預期的影響。金價上漲通常代表對經濟衰退的擔憂加劇，因此在經濟衰退或是地緣政治因素爆發時，金價常常表現良好而經濟繁榮的時候，金價往往會持平或下跌。 銅金比跟景氣循環的關係： 當景氣復甦或是進入成長階段時， 銅的需求增加，價格成長幅度超越黃金，令銅金比上升 當景氣緩和或是進入衰退階段時，銅的需求減少，黃金避險需求增加，銅的價格表現較黃金弱，令銅金比下降 銅金比並沒有一個長期絕對的高點或低點，但做為相對短期內的變化，仍是有參考價值。
2024-01-30
預測美聯儲加息減息升息 FedWatch準嗎？ 本週將迎來2024年FOMC第一次議息會議巿場預期息率維持在5.5%不變。投資者在議息結果公佈前，可以透過FedWatch 進行預測。 什麼是FedWatch？ FedWatch是芝加哥商業交易所Chicago Mercantile Exchange（CME Group）的一個工具網站主要用來分析FOMC未來會議調整利率的可能性。 FedWatch如何計算？ CME利用聯邦基金利率期貨（Federal Funds Future）也就是用交易市場對於利率的預期去計算加減息機率。 將 100減去期貨價格得出當月份的隱含利率， 再和當前的基準利率相減，就可以得到利差 最後再將利差除以 1 碼（0.25% ） 就會得到當月份加減息的機率 FedWatch預測能力準嗎？ 歷史數據來看，2016至2019年預測加息機率高達80%以上，利率走勢也確實一直向上在2019第二季後，預期減息機率高達100%實際利率走勢也是往下整體來說預測是高度準確的。 在CME 官網還包含Fed點陣圖，讓使用者清楚了解FOMC的所有成員對Fed目標利率的預期加上能輕鬆查詢到接下來幾次的FOMC會議升息及降息的機率，算是個很值得參考領先指標。
2024-01-23
負利率政策 刺激經濟是利是弊？ 日本央行今日開始議息，巿場預期，央行在會議上沒有任何重大政策變化，將維持「負利率政策」。 什麼是負利率攻策？ 日本央行2016年初實施，央行將政策利率降至「負數」，銀行存放於央行的儲備金不能獲發利息更要支付「罰息」。 如何影響存戶？ 存戶存錢入銀行不但無利息銀行更要向存戶收取利息，假設利率是負1厘，存入$100，一年後只淨$99 。 如何刺激經濟？ 1.銀行存款至央行須付利息 2.迫銀行增加向企業及個人放貸 3.推動投資和消費需求 4.達到刺激經濟目的 負利率帶來的弊處？ 銀行利潤受壓 利息收入減少放貸邊際利潤收窄，息差收窄打擊銀行業。 資產泡沫 資金流向不同資產釀資產泡沫化，當息率回復正常時，泡沫恐爆破。 貨幣貶值 負利率令該國貨幣貶值利好出口，但情況持續，各國恐陷入競相貶値的惡性循環。 存款縮減 負利率趕走存戶，銀行可作借貸的資金也跟隨縮少[📉] 「負利率政策」的出現，是要刺激日本經濟，當日本經濟持續降温，日本央行需審視是否撤銷「負利率政策」，撤銷時將刺激日圓走強。
2024-01-16
薩姆定律 預測經濟衰退 要知道經濟會否陷入衰退，原來自1970年以來，有個百分百準確的測算指標，名為「薩姆定律」至今還未失誤過，「薩姆定律」是由現任美聯儲首席經濟學家Claudia Rae Sahm發現： 什麼是薩姆定律？ 她發現當美國3個月失業率移動平均值，減去前一年失業率低點所得數值超過0.5%時，意味著經濟體正經歷衰退階段由1970年後每次美國衰退階段，皆符合此情況，故此指標被命名為薩姆規則衰退指標（薩姆定律）。 薩姆規則衰退指標存在的不足： 過度預測： 薩姆規則衰退指標百分百預測準確，但是自1960年代以來預測了13次經濟衰退，而實際只有9次衰退。 延遲性： 在近幾次衰退當中有4次是預測；2次與經濟衰退幾乎同時發生；有1次更落後於經濟衰退發生。 經濟大衰退要來了嗎？ 依照「薩姆定律」，截至2023年12月，這個數值是升了0.23個百分點，表示美國現時極不可能已陷入衰退。
