理財百科

2023-06-13

今年初以來美國孳息曲線呈現逾40年來最嚴重倒掛，市場憂心經濟衰退即將到來。 債息倒掛是什麼？ 一般情況下，債券到期時間越長，所承受的風險及不確定性較大，所以債息會越高️，相反，時期越短，債息會越低當我們將長期債券收益 減 短期債券收息小於零，就代表發生「債息倒掛」了，市場最常以美國 2 年期和 10 年期公債收益率的利差，來作為債息是否 倒掛的觀察指標。 而早前美聯儲出過一份研究，指出他們以3個月期及10年前黎做參考，值得一提是，若用這兩數字做參考，每次出現倒掛，3至8個季度內，必定會出現衰退，參考性極高。 正常： 長期債券收益率 > 短期債券收益率 異常： 短期債券收益率 > 長期債券收益率 經濟衰退的訊號？ 每次債息倒掛發生後幾個月，美國經濟都會發生衰退的情形，例如在 2000 年網路泡沫🫧與 2008 年金融海嘯，都曾出現債息倒掛的現象，隨後便發生股災大跌、經濟大衰退，這也就是為何市場上將債息倒掛解讀為經濟衰退的訊號。 投資者該如何應對？ 假設這個理論依然可行，投資者要小心可能到來的衰退風險，應更加注重資產配置，佈局更多元化的資產，擁有避險角色的黃金，自然亦是不少投資者選擇。  

2023-06-06

美國將於6月15日舉行FOMC利率決策會議，FOMC 成員在評估美國經濟環境時，除了參考通膨與就業數據還會參考美聯儲在每次 FOMC 會議前 2 週左右公佈的「 褐皮書 」。（是次於6月1日已公佈） 褐皮書是什麼？ 褐皮書的正式名稱為「當前經濟情勢評論」（Summary of Commentary on Current Economic Conditions），由於報告封面的裝訂為褐色，所以稱為褐皮書。 褐皮書是由 12 個聯邦儲備銀行在各自的分區內與當地企業家、經濟學家、市場專家等專業人士訪談蒐集而來，整合了他們對各分區目前經濟情況的看法。因此，褐皮書的內容是️工商業界對景氣的看法，而不是美聯儲官方對經濟現況的觀點。 褐皮書報告的目的是為了讓 FOMC 成員們能夠了解各地區的經濟概況，包含消費️、就業、製造業、房地產等面向的現況。 褐皮書對市場有什麼影響？ 褐皮書發佈的內容通常不會直接影響金融市場，但卻有可能影響 FOMC 成員對利率政策走向的決定當褐皮書的報告內容透露出當前的經濟出現明顯衰退時️FOMC 的決策就有可能傾向降息；相反地，若經濟前景明顯樂觀則可能偏向升息。  

2023-05-31

恆指失守19000後，創3個月低位，應驗了「五窮六絕」魔咒？ 「五窮六絕七翻身 」是股票巿場的投資諺語，️指五月時跌巿、六月跌至谷底、七月反彈回升，數據反映2000年以來，港股在5月有近三分二機會是會出現下跌，「五窮月」港股確有偏淡規律🫢 恆指5月大機會低走的原因： 不少藍籌在3月業績期後，陸續在5月除淨，部分藍籌股除淨繼而拖低恒指。 3月業績高峰過後，如業績理想，炒業績資金在4月已托高了大市，5月出現業績空窗期，套利活動或缺乏新好消息支持，資金會暫時撤出。 若3月企業業績普遍較預期差，則市況弱勢可能從4月延續至5月。 另一個可能令5月股市偏淡的原因是，中國兩會一般在3月召開，相關扶持經濟的政策其後陸續定調和出台，5月通常是政策淡季，故股市亦欠缺上升動力。 有心理學家分析，這可能是股民的「自我實現預言」促使跌市。 當人們有了先入為主的判斷，就會影響到他們的行為，直至實現這個判斷。 雖然歷年港股5月走勢確有偏淡規律，至於會否「六絕」「七翻身」。 依靠口號制定策略，未免過度簡化市場，不論投資任何產品，背後都受內外不同因素左右，應更注意基本面、技術面和政策變化。

2023-05-23

香港金管局啟動了「數碼港元」先導計劃，是次計劃由6間來自金融、支付和科技界的入選公司，於今年內進行首輪試驗，深入研究六個範疇： 全面支付 可編程支付 離線支付 代幣化存款 第三代互聯網（Web3）交易結算 代幣化資產結算 「數碼港元」是央行數碼貨幣（CBDC）的一種，即是由中央銀行以數碼形式發行的法定貨幣，與實體鈔票同屬央行的直接負債，同樣配備所有基本功能，即支付、儲值和記賬單位 與現時電子支付最大分別是 （如轉數快、八達通、支付寶等） 「電子支付工具」內的存款則是記在銀行或發行營運商等金融機構的賬簿內。 「數碼港元」由金管局作信用擔保， 不會因電子支付服務商倒閉而有損失。 金管局總裁余偉文表示 雖然金管局未決定會否或何時推出「數碼港元」，這是金管局與業界聯手探索創新用例的良機，也為將來可能推出「數碼港元」作好準備。  

2023-05-16

美國政府的財政入不敷出 以發行債券等方式舉債度日， 統計截至2022年10月， 美債已累計至31兆美元， 目前美債的發債上限是31.4兆美元， 美國財長耶倫估計債務違約的「大限」 🫣最快將在2023年6月初。 一旦美國債務發生違約， 大量跨國銀行、央行手上的美債將減持甚至拋售，引發全球性金融恐慌 還會造成連鎖性反應， 信評機構會下調美國公債評級， 政府、企業和人民的借貸成本上揚 耶倫也警告️倒債將對美元作為 全球準備貨幣的角色造成「負面影響」 美債違約一旦未能在3個月內解決 問題將演化為長期問題，重挫美國經濟，引發如大蕭條時期一般的 「末日場景」 白宮經濟顧問委員亦指出 屆時將有 830 萬人失業， 股票市場將暴跌45%。 若需提高債務上限，需由政府和國會通過 但近年債限議題演變為 黨派角力的籌碼與武器  「大限」將至， 還需看目前國會談判進度 做好防守，拭目以待。  

2023-05-09

全球「去美元化」計劃比比皆是 人民幣跨境結算支付系統(CIPS) 由中國人民銀行開發的跨境結算系統，截至去年底有1,360家參與機構，覆蓋109個國家或地區 石油人民幣 中國向中東海灣區國家提出以人民幣結算石油及天然氣貿易，最大產油國沙特阿拉伯亦表明對用美元以外貨幣結算持開放態度 南美元 (SUR) 阿根廷、巴西聯手推進的南美洲共同貨幣機制，新貨幣「SUR （意思即為「南」）」仍在初步階段，未來料成歐元以外第二大共同貨幣 Mir支付系統  由俄國官方營運，於2015推出的支付結算系統，「Mir」在俄語有世界、和平的意思，於士耳其、阿聯酋等地都有業務 黃金穩定幣 俄羅斯、伊朗據報正籌組以黃金儲備為基礎的穩定幣，作為第三方貿易的結算手段 金磚貨幣 金磗五國（巴西、俄羅斯、印度、中國及南非）亦正研究成立金磚貨幣交易系統。新貨幣打算用黃金和稀土作為發行貨幣的對價物。有機會撼動美元的全球主導地位，實現「去美元化」。 世界各地央行大幅增加黃金儲備比例 上周五世界黃金協會季度報告，去年全球各國央行黃金購買量總計創下1,136噸的紀錄水平，中國的購金潮更持續了5個月，11月以來該國已買入120噸黃金，總黃金儲備升至2068噸，中國正為人民幣打造國際信譽。 長此以往，愈來愈多的國家加入陣線，就會使美元喪失主導性，我們需要及早預防。 另可留意去美元化的趨勢不會很快消失，這也為黃金提供了長期支持。  

2023-05-04

美聯儲經議息口加息1/4厘，會後聲明並刪減了繼續加息措詞，意味加息週期完結。 每次加息週期完結，歷史總會有些劇本重演，一文讓你了解近30年的變化。 1、每次加息週期完結後，息口在高位大部份只限維持半年左右，美聯儲便會開始減息。 2、當展開減息時，減息幅度均會較加息期的幅度快而且多。像99年加息一厘多後，01年起減息逾5厘。04年加息4厘多後，07年減息5厘。16年的加息週期則加幾多，減返幾多️，因為美聯儲當年已減至0利率。 3、加息週期完結後，好短時間就出現大災難️。例如01年的911事件，08年金融海嘯及19年的新冠肺炎大流行。 4、高息會壓垮新興及傳統行業。對上兩次息口達5.25或以上，要數到2000年及2007年，當時的高息，分別引發了科技泡沫及房地產市道爆破，均連帶引發全球股市下挫及金融海嘯。  

2023-05-02

「去美元化」主要有兩個原因： 1.美國在俄烏衝突發生後，利用美元的霸權優勢制裁俄羅斯如凍結俄羅斯在美的資產、限制俄使用美元交易等，這些舉措反 而令不少國家擔心過分倚賴美元擔心被制裁的風險，減少美元的外匯儲備，根據國際貨幣基金的資料顯示，美元在2022年第 4季度佔全球外匯儲備曾降到58.4%。 2.美國「暴力加息」，為了應對惡性通貨膨脹️，美聯儲局自去年開始快速加息，導致美元升值，對各國貨幣都明顯轉強，以致 全球其他貨幣眨值而外流，各國亦需要跟隨美元相繼加息，影響整體市場的穩定性。 其他國家，開始不斷倡議甚或已落實，彼此間貿易可以不再使用美元作為中間貨幣，使用本幣結算；中國更完成首單以人民幣 結算的進口液化天然氣(LNG)採購交易。美國財長耶倫擔心，可能危及美元的主導地位。 由於港元與美元掛勾，若「去美元化」， 有可能港元會隨着美元貶值而下跌， 不僅是港元存款和債券的國際價格下跌住宅、港元強積金和保單等的價格會大大縮水，股市波動，黃金、九九金則上揚 雖然美元被取代的可能性不高，全球跨境貿易仍有84.3%使以美元進行，但仍可未雨綢繆，投資具有內在價值且有避險功能 的黃金未必是唯一選擇，但一定是更好的選擇。  

2023-04-27

據媒體報導，積金局現著手準備 對強積金2022至2026年， 4年期的供款入息基準做新一輪檢討工作，業界預料將會建議政府上調入息基準水平，並且分階段落實。 若按既定機制，僱主與僱員每月強積金上限將會由1500元上升至2750元。 倘若MPF提升供款上限 退休時戶口金額又有幾多？ 假設在35歲時月薪達到5.5萬元 當時MPF户口有70萬元， 還有30年才退休 而MPF年率化淨回報為4% （合理區間範圍內） 在65歲退休時， 強積金的價值約為615萬元 不過這筆強積金是將來值 會因為通脹等因素貶值， 如果計算通脹後， 強積金的現值約為358萬元 想退休有保障？ 倚靠強積金？還是投資呢？  

2023-04-18

在聯繫滙率制度下理論上港息應該跟隨美息變動。當美國踏入加息周期，美息提升，本港加息就只是時間問題。不過在美國加息初期，港息未必即時跟，通常會有滯後。 原因取決於兩大因素： 1.本港銀行體系結餘水平 當銀行「水浸」，意思體系結餘充足，銀行就沒有加息的壓力。當銀行體系結餘水平回落至一定水平，銀行才有加息壓力，上次加息周期，存款結餘水平降至約700億港元，本港銀行才加息。 2.港美息差 當美國加息而港息不跟，港美息差將拉闊，就會吸引「套息交易 」(Carry trade)，美元比港元高息，使資金由港元流進美元，倘息差續擴闊，走資情況持續，將構成本港銀行加息壓力。在上次加息周期，於2018年期間，1個月美元拆息曾較港元拆息高1.6厘。 聯儲局下次議息是美國時間5月2日及3日，公佈時間為香港時間凌晨2點。  

2023-04-12

近期全球銀行業的危機，小存戶有什麼保障？美國的聯邦存款保險公司，簡稱FDIC，可以保護存款者免於遭受銀行破產而產生的損失，目前為存戶在美國的銀行每一帳戶提供高達25萬美元的保險。 摩根大通早前指出，自聯儲局去年開始暴力加息️，當地銀行存款利率未有緊貼加息幅度，加上央行量化緊縮，美國最脆弱的銀行流失約1萬億美元存款，當中50%在矽谷銀行危機爆發後流失，25%資金流向了政府的貨幣市場基金，25%流向規模更大的銀行。 促成今次存款大轉移，原因是存款的保護是依帳戶計算不是依人計算，因此若是存款資產大於25萬美元者，分散在不同的帳戶，可以獲得更多的資金保護。而美國有近7萬億美元的銀行存款沒有納入保險範圍，摩通認為，全額保障所有存款，會有助改善情況。 在2020年3月疫情爆發時，國會曾授權FDIC取消25萬美元的存保上限，以防止大流行引發銀行擠提。在連續幾間銀行倒閉後，銀行業壓力急升，短暫取消保險上限即時再成為全國話題。 而美國財長耶倫表示，未有考慮或討論過，未經國會批准向美國的銀行存款提供全面保險。她指出，單一銀行倒閉被認為會造成系統性風險，就可能會援引系統性風險的例外規定，容許聯邦存款保險公司(FDIC)保護所有存款人，但將會按個案逐一審視。 回到香港，大多數銀行都是存款保障計劃（DPS）的成員。DPS保護存放在銀行的存款，萬一銀行倒閉，客戶存入銀行的合格款項將由該存保計劃支付。每家銀行每位存款人的最高保護金額為港幣 50萬元。  

2023-04-04

ChatGPT的母公司OpenAI最近正開發ChatGPT的插件(plug-in)功能  初步打算推出只有 11 個插件 插件的功能包括預訂 國際航班 購買外賣食品、查看現場體育賽事的比分等等  當ChatGPT加入插件後， ChatGPT 就像一部 I phone 而插件就 相等於App Store上的App 插件可以是第三方工具， 也可以是由ChatGPT開發者提供的原生插件。  例如當用戶能夠在 ChatGPT的「App」上獲得旅行行程計劃 能即時再透過ChatGPT訂酒店及機票 就需要再使用其他機票酒店 App去做同樣 事情。 可以預視將來不同公司爭取付錢爭奪成為ChatGPT所推薦的選項之一加入插件後，更可以改善未能上網的弱點，介時數據 及資料可以實時更新例如使用 Bing 的插件，來搜索資料及與網站互動 ChatGPT的Bing 插件能夠綜合多個來源的信息 提 供更紮實的回應 還可以引用它使用了的資料來源以便用戶驗證。

2023-03-28

今年加息步伐暫見盡頭，惟後遺症卻慢慢出現症狀，矽谷銀行 (Silicon Valley Bank, SVB) 的破產，事件可見一斑。 越來越多經濟學家指，2023年美國將出現經濟衰退，但將是一波「富人衰退」，或稱之為「白領衰退」，即受經濟 不景氣衝擊較大的會是較富有的那一群人。富人衰退（richcession）一詞，指美國富人在未來的經濟下行中會受到 較多影響。因何出現這奇怪現象？原來目前美國通脹高企，加上藍領工種於疫後更受歡迎，同期金融市場複雜，股價 波動讓富人投資收益下跌。相反窮人的資產收益，卻因為早前政府的救濟及優惠政策，而有增長。 美聯儲統計顯示，美國最底層五分一家庭去年第3季淨資產，比2009年增加42%🪄，與2021年底相比也增加17%。相 反美國最頂層五分一家庭去年第3季的淨資產，只比疫情爆發前的2009年增加22%，與2021 年底相比甚至下滑7.1%， 反映股市下跌的衝擊。富裕人士薪資增長亦較慢，排在前四分一者的薪資年增率僅4.8%，同期排在後面四分一的薪資 年增率為7.4%。加上近半年出現的裁員潮，多數集中在高薪且知名的科技公司。Meta員工2021年薪資中位數為29.5 萬美元，Twitter員工是23.26萬美元。由於科技巨企只佔全部私人機構職位的2%，就算連番裁員，對整體就業人數影 響有限。仍在大手搶人的產業，多半是勞動力密集的中、低收入勞工，如休閒旅宿產業依然短缺98萬人力。醫療護理 產業雖已回到疫情前水平，但基於人口老化，還需要填滿110萬個職位空缺，低技術職位薪金正追回疫情前落後的增幅， 麥當勞美國員工的平均時薪，已從兩年前的11美元，急升至15美元，足以抵銷物價升浪。結果企業同時面對員工薪金、 原材料、租金等多重成本上升夾擊，無可避免要加價，把成本轉嫁到消費者，形成上升漩渦，所以通脹要大舉回落仍具 有一定難度。經濟學家指，難得讓低收入民眾在疲弱的經濟環境下成為搶手勞動力，這會讓他們的財務改善，不用經歷 嚴重失業。至於被裁的富人，除了收入減少外，股市下跌產生資產衰退，但由於他們底子夠，應該有能力捱過今次衰退 低潮!  

2023-03-22

日本宣布：植田和男下月9日就職下任日本央行行長，接替4月退休的黑田東彥。 現年71歲的植田和男擁有麻省理工學院經濟學博士學位，跟聯儲局前主席伯南克及歐洲央行前總裁德拉吉份屬同門，故亦 被稱為「日版伯南克」。植田和男是日本經濟學家、東京大學名譽教授，專攻宏觀經濟學和金融理論。在1998至2005年， 他曾擔任日本央行審議委員，為央行1999年引入「零利率政策」及01年出台「量化寬鬆政策」提供了理論支持。2000年 時任行長速水優決定取消零利率政策，改行緊縮貨幣政策時，植田曾投反對票，擔憂再發生通縮，結果最後果然通縮持續 了多年。植田和男名字跑出後，金融市場即時重溫他近年對日本貨幣政策的言論️，希望了解他是派?還是派?，有指他兩者 都不是，因為植田是一個關注現實並尋求最佳政策的決策者，去年7月他在媒體發表的一篇文章中，曾警告央行不要僅僅 因為通脹率超過2%就過早加息，但他同時表示，日本央行必須考慮退出超寬鬆貨幣政策的策略，並在某個時候重新審視 貨幣寬鬆結構的未來。所以植田和男跟黑田東彥相比，他對貨幣寬鬆持謹慎態度。作為供給學派，植田一開始就不看好安 倍經濟學。市場認為，植田在貨幣政策上不是超寬鬆貨幣政策的信奉者，屬於相對「平衡型」，強調將理論與實踐結合， 若由他主政央行，日本可能緩慢退出超量寬政策，希望有序地實現2%可持續通脹，但這條路仍然十分漫長。  

2023-03-13

美國矽谷銀行（Silicon Valley Bank），在上周三突然宣布尋求集資22.5億美元，令一家原本資本充足的機構，引爆了市場 恐慌，並極速在48小時內，結束了長達40年的運作。美國監管機構在周五晚已勒令矽谷銀行關門，並接管了存款，是自2008 年金融危機以來，美國最大的銀行倒閉事件。倒閉主因 1.集中業務 SVB主營業務相對小眾：主要是為科技相關的創業公司提供傳統銀產業務和風險融資。 2.暴力加息 美聯署暴力加息的影響下，當無風險利率已達4.75%水平，而屬SVB主要客群的科技相關公司因估值暴跌，令IPO及上市前集資 陷入冰河時期，初創公司為生存，便只能使用銀行存款，造成存款資金不斷外流 3.債券大幅貶值 在疫情期間的科技股牛市中，矽谷銀行將 910 億美元存款投資於美國國債等長期債券， 美債殖利率一路上行，矽谷銀行手中的 債券大幅貶值，虧損嚴重。 種種因素以致擠提情形更加猛烈，形成一個惡性循環，最後資不抵債，破產收場。 矽谷銀行破產對科技新創公司產生長遠的影響，相關的VC以及新創的錢都收到波及。學者預料有一成倒閉，而隨着該區發展差， 無新資金注入，出現資金短缺，甚至或會引發更大規模的倒閉潮。 而市場最擔心的是，科技泡沫🫧的破滅恐怕會傳導至美國的金融體系，甚至金融危機將會重演。骨牌效應下，似乎沒有什麼叫做 大到不會倒的事情了，在風波不斷的環境，你會選擇持有美債、法定貨幣、還是避險黃金呢？  

2023-03-07

日本央行自2020年開始著手研究央行數碼貨幣(CBDC)，當時由財務省、金融廳及央行3大金融監管機構合作推動研究，已 進行兩個階段實驗。今年4月將啟動數碼日圓試點計劃，預計將持續數年。央行將與私人機構在測試環境下進行模擬交易， 未來或與零售商及消費者進行實質交易試驗。 日本央行支付及結算部主管神山一成表示日本在推出CBDC方面，比較適合採取「瑞典模式」，而非「中國模式」。這兩個 國家是全球最早開始研究CBDC的國家之一。 瑞典模式指的是，著眼於小規模的技術研究，包括測試電子克朗在結算系統上，能否與其他電子支付供應商相適應。瑞典早 於2017年開始研究CBDC，2020年啟動電子克朗試點計劃，但至今仍未發行。瑞典央行今年繼續作相關準備，包括研究技術 層面上使用電子克朗的方式，以及數據保護及資產分類等相關法律問題。 中國模式指的是，透過大規模試點實際使用數字人民幣，包括去年在北京冬季奧運會上成為支付渠道之一。中國自2014年開 始進行CBDC相關研究，2019年底啟動試點計劃。自去年底開始，數字人民幣納入人民銀行的貨幣流通量統計數據，去年底 流通的數字人民幣餘額達136.1億元。 事實上，日本的CBDC發展一直被指遠遠落後於其他國家，而隨著數字人民幣急速發展，日本不少政黨及官員憂慮，數字人民 幣成為主要貿易結算方式的話，或會削弱日圓作為避險貨幣的地位，因此日本不得不加緊研究。日本央行近數年多次強調，未 有計劃發行數碼日圓，但因應環境變化，需要作出相關準備。  

2023-02-27

自去年11月上市以來， 從寫劇本、寫文章、畫畫、編曲到企劃等無所不能 而越多人使用ChatGPT， 可以提升ChatGPT的學習力 並加快取代人工的速度。 最初AI取代重複性工作 接著取代創意工作 ChatGPT只是新一波科技創新的起點， 大型科技公司帶動創新， 同時也擴大貧富不均。 「末日博士」 魯比尼提出警告 人類會受惠於AI， 但不能忽略AI帶來的威脅。 不久之後，從藍領到白領， 將掀起大規模失業潮。 我們不知道未來的AI 還能做甚麼意想不到的事 但我們知道必須緊緊捉住機會 爭取自己想要的東西              投資重點不在於一年兩年後你賺多少錢 而是在於擁有一輩子的賺錢能力 不管外在的經濟金融或投資大環境如何變化 我們都應該對賺錢保持這種敏感度。  

2023-02-09

甫達入2023， 金融市場己風雲變色 上年急張既美元及石油都反見受壓， 唔同資產就出現不同程度升幅 首月大幅跑贏市場既係CRYPTO市場， 經歷過LUNA幣及FTX兩大黑天鵝既洗禮後， 幣圈可謂一片狼藉， 但隨著最壞時刻過去 其反彈力亦相當驚人， 比特幣升幅幾近4成， 木頭姐🪵更預計比特幣將見100萬美元。 股債市場則受惠息口預期見頂， 美聯儲開始放緩升息， 而得到唔到程度提振 黃金市場更出現近十年黎最好開局的一月 在高息環境下， 資金仍持續追捧黃金 展望全年， 美聯儲息口增長將放緩 但控制通脹決心仍在， 減息機會低 勞工市場表現及通脹前境將繼續左右市況表現。  

2023-01-11

2023開市一星期， 恆指表現唔錯， 升穿返20000點樓上 加上通關帶動樓市， 市面氣氛暢旺返啲， 同2022比可謂死過翻生， 同大家回顧下環球股市表現。 上年環球股市可謂輸少當贏。 通脹升溫， 歐美退市並大幅加息， 對主要市場均帶來壓力。 而俄烏戰爭更是令市況雪上加霜， 歐洲陷入能源危機， 拖累外圍市況。 不過最令人失望既係新世界工廠的越南市場， 由於越南政府打擊房地產公司。 進行貪腐調查並緊縮信用， 越南股市跌逾5成🫠 其次係俄羅斯因受制裁， 外資罰既罰， 走既走， 俄國股市亦難逃厄運。 歐美市場則因加息， 對息口敏感的科技股備受壓力。 而巴西及印度加息適宜， 仍不失金磚五國的榮耀。 股匯皆升， 成全球鮮有正增長市場。 而展望2023， 息口有望見頂， 股市應能喘口氣。 但衰退在即， 加上息口未能馬上回落。 仍難以太過樂觀， 各位trader把握波幅操作， 可能表現更有效果。  

2022-12-30

2022最後一個交易日， 同大家回顧下金匯市場表現 美元在主流投資產品中可謂一枝獨秀 因美聯儲今年瘋狂加息， 債券及股票市場受壓， 資金持續追捧美元， 市場更一度擔心美元單邊升勢引致匯災。 美匯加權指數年內升近一成 而俄烏戰爭 令烏克蘭貨幣受壓， 俄羅斯則因受制裁而實施外匯管制， 反而盧布出現升幅 榮登榜首升幅既係巴西雷亞爾， 因為巴西央行加息幅度可謂冠絕全球 而包尾的是控制通脹失敗的土耳其。 息口及通脹仍是全球金匯市場焦點。 主流貨幣方面， 狂yen 顛鎊不失市場所望 難兄難弟， 成為主流貨幣中表現最差兩隻貨幣 金市則在俄烏戰事及全球瘋狂加息下， 大上大落， 最終平穩收市， 不失其穩定角色。 金匯市場風起雲湧， 有波幅就能帶動機會及利潤， 相信2023年， 各位trader仍然大把機會， 吐氣揚眉 祝大家happy new year。