金市分析

2025-12-09

《金價是否失守4200有待確認》9/12/2025 10:28 完稿 昨天金價維持窄幅波動，仔細觀察現貨金價的日線圖走勢，上周五衝高至4259.55美元，即日大幅回落，以射擊之星形態收市後，昨天金價的高位固然未能突破上周五之高位，但低位卻低於上周五的低位，昨天全日呈橫行狀態，波幅約為43美元。這種市況較適合採取短線上落市操作的炒家，但對於傾向以單邊市操作的波段或趨勢市炒家來說卻是災難！ 金價自11月28日向上突破三角形下降軌以來，即使日內表現如何波動、如何缺乏方向，但都可以升上4200美元以上，現時我在思考一問題，金價是否已失守4200美元？若答案是的話，那策略上就是當金價由低位接近4200美元時沽空，同時亦以逢高沽出為主要策略；相反，若我對金價後市仍然樂觀，認為有機會升破4200美元，甚至再創新高，則在金價由低位迫近4200美元時就不會採取任何行動，反而當金價在4200美元以上發出買入訊號時順勢買入。 今天亞洲開市以來，金價未能升上4200美元，確實有點失守4200美元的感覺，但亦明顯看到，金價的表現較以往更加波動，換言之，金價是否真的已失守4200美元仍不確定，即使聯儲局在周四凌晨議息會後宣布減息已早被市場消化，金價仍然可以急速上升及下跌，展開雙殺的走勢後才展開單邊市。 從小時圖走勢所見，金價近日的一浪低於一浪形態較明顯，而昨天在紐約市初段由4215美元水平急跌後，至今的走勢呈下降旗形，上周四以來的橫行區低點4175美元有失守的風險，如此，即金價下試江恩角4160美元的可能性大增。目前日線圖的20SMA約於4152美元，估計會成為近期金價調整的首個重要技術支持位，但若金價有力下試該位，即跌穿了11月28日的低位，若然收低於4157.15美元，甚或連續三個交易日收低於日線圖20SMA，則金價進一步下試4110的可能性增加！ 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-12-08

《金價在議息前的三種表現》8/12/2025 10:21 完稿 上周五金價上演大逆轉，現貨金價在東京午市後保持升勢，但在倫敦收市前約半小時，高見4259.18美元後急轉直下，未及半小時已跌穿4200美元關口，其後反彈惟受制於4220美元，並再度下跌，最終收於4197美元水平。從日線圖可見，金價在12月1日迫近4265美元後受阻回落，11月13日升至4245美元水平後，即日亦倒跌收市，其後進一步下挫，上周五亦在4260美元前受阻後急回，暫且判斷4250至4265美元為現貨金價的重要阻力區，換句話說，突破4265美元將為金價打開再創歷史新高之門。 多個因素導致金價急回 今早金價在亞洲開市後較為波幅，最低曾跌至4190.84美元，其後反覆上升，最高升至4211.75美元，惟其後再度回試4200美元關口，暫見該位出現好淡爭持。從日線圖看，上周五金價呈單日轉向形態，但仍維持在4157.15美元以上，故並未發出有效轉跌訊號，只是維持橫行格局而已。從30分鐘圖可見，金價在上周五東京午市向上突破了三角形下降軌，倫敦收市前大跌，甚至今早進一步下跌，但仍守穩在下降軌延伸支持位，以較樂觀的角度來看，上周五的單日轉向屬於突破後的調整，尤其金價迫近12月1日的高位，構成雙頂風險，周五又是一周最後一個交易日，平倉盤較多，造成金價一次強力回拉。 4200美元仍屬關鍵支持 短期而言，金價首先需守穩4200美元才有再次衝頂的機會。其次，本周四凌晨3時正，聯儲局將會公布議息結果，市場預期減息25基點的機率仍高達88.4%，市場針對今次的議息會議可以有三種部署。樂觀的部署是將金價推至高位等待議息結果，但風險是聯儲局維持利率不變，又或以較少票差支持減息；悲觀或較極端的部署，是將金價壓至偏低水平，甚至令其出現轉跌訊號，待聯儲局宣布減息時才將金價大幅抽高，如此，一眾預期減息而預先買入黃金的炒家將遭到屠殺，看淡的散戶如未能及時離場，亦會遭到淘汰。 金價亦有可能在4200美元上落100美元反覆震盪，待議息結果出爐後再作單邊突破。我的看法是，不要在金價波幅達到40至50美元後才追勢，且本周只宜作短線操作，切勿因為美國經濟數據偏好或偏差，而認定金價將展開單邊趨勢市，忽視了短線反轉訊號可能帶來的風險！ 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-12-05

《金價蓄勢向上挑戰4310美元》5/12/2025 10:09 完稿 昨天金價維持反覆波動的走勢，假設目前市場聯儲局下周將會減息25基點，則近日金價波動的表現，其中原因是炒家先利用波幅賺取利潤，以為下周發動大規模行動時累積力量，其次是將金價維持在近日的波動範圍較易掌控價格走勢。 昨天現貨金價在歐洲開市前低見4175.84美元逐步回升，至倫敦收市時高見4219.27美元後再度下跌，今早在亞洲市低見4194.9美元後反彈，暫時重上4200美元以上。故現貨金價基本上維持在4210至2160美元的江恩角運行，而位於90度角的4210美元的阻力確實極大。然而，從日線圖觀察，金價本周的日內反覆波動表現，在日線圖卻完全察覺不到。 4200美元料為議息前強支持 金價自上周五急升並突破三角形下降軌後，本周大致呈現橫行的走勢，並形成上升旗形，今天是本周最後一個交易日，估計炒家在下周一，甚至今天將開始發力推高金價，高位很可能在下周三出現，且4200美元很大可能成為下周議息前的強力支持，返回該位以下的可能性極低。換言之，現貨金價傾向返回4210至4260美元上落，且下周極有可能挑戰下一個強阻力位4310美元。 以TD線量度，金價如上破小時圖的三角形下降軌，量度目標約為4265美元，若跌穿上升軌，則量度目標為4112美元，但以本周金價反覆波動仍可重上4200美元，加上目前市場對聯儲局減息的預期升溫，金價向上突破的可能性相對較高。 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-12-04

《金價橫行惟4200仍穩》4/12/2025 10:11 完稿 昨天ADP公布的11月私營機構就業職位減少3.2萬個，被市場視為聯儲局很可能在本月減息的依據。數據公布後，現貨金價由4211美元水平抽升，高見4240.59美元後一度急回，低見4232.95美元後再度上升，最終高見4241.74美元後急跌，其後走勢反覆向下，在紐約午市低見4195.25美元後才逐步收復失地，今早逐步創即市高位至4216.58美元。 觀乎昨天現貨金價的走勢，整體上仍擺脫不了橫行格局，只是4200美元的支持力相對較強，即使仍以4210美元作為中軸，但與本周初的走勢比較，金價明顯由原來在該位以下波動，轉為在該位以上發展。然而，明顯可見的是，踏入12月以來，大盤相信已經離場，以致金價缺乏方向性指引，造成金價反覆波動。 4195美元為強力技術支持 短期而言，金價走勢未有太大變化，而小時圖的移動平均線已失去參考作用，亦不宜過份相信小時圖的陰陽燭的突破訊號，因這每每造成高買低賣的情況，反而5分鐘及1分鐘的突破訊號可以帶來獲利機會。目前從5分鐘圖觀察，金價4195美元為明顯的技術支持位，惟4210美元得而復失，日內或重新返回4210至4160美元區域上落，但前提是金價明顯失守4200美元，但我暫時仍然相信，金價4200美元仍是較強的技術支持位，慎防假突破，短線反彈則以4218.5美元為首個主要阻力，破位則可望進一步攀升，突破昨天高位的可能性不能抹殺。 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-12-03

《金價4210成好淡爭奪位》3/12/2025 10:11 完稿 現貨金價本周一在小時圖形成小雙頂後持續回調，昨天最低跌至4163.97美元，與昨天指出的重要支持位4152.5美元仍相差逾11美元，雖然金價其後持續回升，今早最高升至4221.07美元，但已失守小時圖的50SMA（4223），而今早反彈至該位出現爭持，且仍未確定可否突破昨天大跌時形成的大陰燭。 當然，從日線圖觀察，不論單從陰陽燭形態或從移動平均線排列來看，金價向上突破的形態未遭到破壞，但短線若存在數十美元的下調空間，投資者亦不能置之不理。許多投資者虧損的原因之一，就是因為可以承受較大的虧損，但重點是應否接受這麼大的虧損？可接受不等於應該做，尤其是金價，即使日內出現一段數十美元的強勁單邊走勢，但仍可以在日內全數抹去該段幅度。 現貨金價既未調整11月24日以來最大升幅的50%，今早的反彈輕微上破昨天的大陰燭頂，惟未確認已破頂，金價仍有再次下試4152.5美元的可能。4210美元這個重要的江恩角度，重新成為支持或再次變成阻力，正是目前好淡友雙方力拚的價位，若然金價明顯向上突破小時圖50SMA，並重新守穩該位，則日內可望在4210至4260美元上落，如金價重返4210美元以下，則料於4210至4150美元上落機會較大。 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-12-02

《金價守穩4200形勢樂觀》2/12/2025 10:10 完稿 昨天現貨金價在紐約市早段衝高至4264.68美元後乏力，其後急速回落，並在一小時內低見4219.88美元，其後才逐步收復半數失地，惟高見4244.77美元後再度下跌，今天更於亞洲市早段急跌，幸而守穩4200美元，低見4200.75美元後反彈，且暫時守穩在4210美元以上。 從小時圖可見，昨天金價在4256及4264美元水平形成小雙頂，並與9RSI呈現雙頂背馳，而在跌穿20SMA（現約4237.9）後，多次反彈皆未能收高於該線，今早急跌試穿了50SMA（現約4212.2），該線可謂金價自11月24日展開新輪升勢以來的重要防守位，一旦失守，則金價料調整該段升幅50%，至4152.5美元才有望重拾升勢。 小時圖50SMA支持力強 不過，就目前而言，金價既未失守小時圖50SMA，更未失守4200美元，相反，金價已重新守穩4210美元江恩180度角重要支持位，最高反彈至4221美元，惟受制於急跌前之低位4221.76美元。從5分鐘可見金價在4221及4219美元形成兩度阻力，然而，只要守穩在4210美元以上，金價日內仍然傾向在4210至4260美元上落，為進一步挑戰4310美元作準備。 從日線圖所見，昨天紐約市以來的調整，只是金價在上周五突破了下降軌阻力後的整固行為，並未改變金價的突破形態，即使金價將上周五的升幅全數抹去，只要未收低於上周五之低位4157.15美元，向上突破訊號仍然有效，按照目前的發展，今年底前挑戰4381美元歷史新高，甚至再創新高的機會仍然極高！ 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-12-01

《金價呈有雙頂風險惟強勢依然》1/12/2025 10:09 完稿 今天是2025年最後一個月的首個交易日，金價亦於上周感恩節後出現突破性走勢。現貨金價在上周五升破日線圖收窄三角形下降軌，但當天進入東京午市、歐洲開市前，金價表現極端異常，在一、兩秒內急插十數美元，情況在進入歐洲午市後更加頻繁。CME其後發通告指，由於CyrusOne的數據中心出現冷卻問題，CME已暫停市場運作。這已是CME第四次因不同原因而未能報價，導致市場混亂，而這亦是操作國際交易產品的投資者所面對的風險之一。 4210美元成主要支持 現貨金價一如預期升破4210美元的江恩180度角，該位成為目前的主要支持，而今早持續創新高至4252美元水平，亦一如我在上周五所指—挑戰11月13日所做的高位4245美元，故短期須留意金價會否形成雙頂。然而，金價走勢再度趨升，5分鐘的50SMA（4236）亦明顯見支持，再以金價目前強勢，除非出現強烈轉向訊號，例如雙線轉向或穿頭破腳訊號，否則，絕不宜貿然採取沽貨行動。 以江恩角度來看，現貨金價下一個挑戰的目標將是4310美元，期間4260美元或有短暫阻力。從小時圖觀察，將11月18日以來的走勢視作1、2、3浪的話，目前金價已達到基本的3浪上升目標（4240.81），確實存在短暫調整風險，但預期在4236美元為首個重要支持，其後則是4227美元，而4210美元則是最後防線，打算作短沽的投資者須注意，金價在接近或試穿上述兩個價位後隨時快速回升。 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-11-28

《金價銳意挑戰歷史高位》28/11/2025 10:16 完稿 金價在今早亞洲市強勁上升，解釋了近日異常反覆的走勢—大型突破前的上沖下洗。今早現貨金價以輕微裂口高開在4160美元後持續上升，反映這個並非強阻力的江恩角度，已成為短期重要支持位。從小時圖觀察，金價從周三紐約開市時段至今早大幅向上突破前，呈現明顯的收窄三角形，亦反映了好淡雙方進入短兵相接區域，當然，好友明顯是主導方向的一方，收窄三角形很大可能只是反映好友在進一步推高金價之前累積力量。 金價上破三角形下降軌 今早金價最高暫見4193.07美元，但目前累計的升幅約35美元，預示金價挑戰4210美元的可能性極高，甚至有機會挑戰11月13日所做的高位4245美元。從日線圖觀察，金價已升破收窄三角形的下降軌，若未來一至兩個交易日並未出現雙日轉向或穿頭破腳的強烈轉跌訊號，金價有望在4200美元以上整固後挑戰4245美元。 此外，未知是否有投資者注意到，現貨金價現水平已突破了10月21日大跌前，在小時圖形成的雙頂頸線4186美元，該位亦料成為短期重要支持位，已重新返回該位以上，或預示金價銳意挑戰歷史高位，而主要推高力則是市場再次認定，聯儲局在12月減息的機會率上升。 4160美元成短期重要支持 換言之，近期金價再次走強是預先反應減息行動，故不排除金價挑戰歷史高位失敗或成功，均有機會在4400美元附近形成大雙頂回落，但這將視乎聯儲局的對來年美國經濟表現及通脹發展的評估。另外，鮑威爾在明年5月卸任，鴿派人選料接任主席一職，市場對聯儲局的獨立性存疑，如何反映金價上是另一個故事。 金價觸及4193.7美元後雖快速回落，但仍守穩在5分鐘圖的20SMA（4187）之上，若然失守，相信50SMA（4172.5）將有更強的支持，故相信金價4160美元已成日內底部之外，周三以來的橫行區頂4173.26美元亦是強力支持位。 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-11-27

《金價日內料呈窄幅波動》27/11/2025 10:08 完稿 昨天金價走勢極度反覆，由亞洲市至倫敦收市前呈先升後跌走勢，先創新日高位至4173.26美元，其後急轉直下，低見4136.72美元後才再度攀升，但最高僅見4171.76美元即陷入橫行形態。今早在亞洲市早段向下突破紐約午市的低位4158.05美元，低見4148.99美元後反彈，暫時在4150美元以窄幅上落。 4170美元為雙頂阻力 從小時圖走勢判斷，金價在4170美元以上呈現雙頂形態，4136.72美元可視為頸線支持，而今早的反彈高位4156.49美元，與昨天紐約午市低位4158.05美元相差約1.5美元，惟暫未能上破該位並再度向下，反映4158.05或4160美元（江恩正方形其中一個價位）為日內阻力，但非強阻力。如將4158.05美元視為另一個雙頂頸線，則金價日內首個下跌支持位為4144.34美元，而4136.72美元則為重要支持。 50小時SMA不容有失 昨天金價表現異常反覆，不排除與感恩假期來臨有關，目前要留意的仍是小時圖上的前橫行區頂4132.89美元，該位視為此上升浪的重要支持，一旦失守，金價傾向返回4000至4100美元上落，找尋新的突破。再從小時圖看，金價以跌穿20SMA（4160.83），但仍守穩在50SMA（4147.8），若金價跌穿50SMA後明顯未能重返該之上，則日內傾向進一步調整，並以上述提到的價位作為支持位，金價日內料於4135至3175美元上落居多，估計展開強勁趨勢市的可能性不大。 以上內容僅供參考，不構成投資建議。  

2025-11-26

《金價再創新高重燃希望》26/11/2025 11:19 完稿 昨日金價回調至4109.6美元後重拾升勢，基本上符合昨天指出在4110美元見支持，今早在亞洲市更突破了11月21日以來，視為3浪上升目標的4162.94美元，以及從11月18日以來，利用費波納奇擴展線量度的100%擴展幅度，今早曾高見4168.7美元。 聯儲局料由鴿派人選接任 金價突破向上突破的其中原因，其一是市場對聯儲局在12月減息25基點的預期升溫，此外，白宮經濟委員會主任哈塞特被視為最有機會接替明年5月卸任的鮑威爾，他更表明若有機會擔任聯儲局主席，他希望大幅減息。消息對近期缺乏方向的金價產生推升作用。 3浪上升目標指向4240 假如以11月18日作為高一級的1浪起步點計，並以11月21日的低位4022.77美元作為2浪結束位置，3浪上升目標同樣以相等1浪的1.618倍計，則金價可升至4240美元。不論如何，4110美元明顯成為金價的中期主要支持位，跌穿4000美元的可能性已大幅下降。若然金價可升至4240美元，即已突破了位於江恩180度角的重要阻力位4210美元，如此將為金價邁向4310美元，甚至突破4381美元，再創新高鋪路！ 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-11-25

《金價上破橫行區續走強》25/11/2025 10:03 完稿 紐約聯儲行行長威廉斯目前表示，貨幣政策適度緊縮，並暗示12月仍有減息可能，利率期貨反映下月減息的機率由44.4%升至70%，現貨金價連日守穩20日SMA（現約4057）後借勢大幅反彈，昨天全日波幅超過100美元，高低位分別為4140.13及4040.03美元，即使如此，金價仍處於日線圖的收窄三角形，上破4245.2美元才視為向上突破訊號。 威廉斯暗示或再減息 投資者要留意的是，4110美元位於江恩90度角，金價連日橫行整固後向上突破該位，短期返回4110美元以下的機率降低，相反，即進一步向上挑戰4160，甚至另一個重要阻力位4210美元的可能性則增加。 4110美元阻力變支持 從小時圖觀察，金價在從10月28日以來形成上升趨勢，且趨勢線明顯有支持。昨天金價向上突破11月14日以來形成的橫行區阻力位4132.89美元，今早僅上升數美元，預示短期仍有較大上升空間，如將11月21日以來的走勢看作1、2、3浪，而3浪升幅為1浪之1.618倍，則金價升至4167.28美元才有機會回調，而4118.79美元則為支持位。 若以費波納奇擴展線量度11月18日以來的走勢，擴展幅度如達到100%，則金價可見4153.69美元。換言之，金價日線即使守穩4132.89或4110美元，預料在4153.69及4167.28美元仍有一定阻力，當然，市場若有心令金價突破三角形下降軌阻力，則上述阻力位可謂彈指即破！ 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-11-24

《金價短期走勢橫行偏弱》24/11/2025 9:54 完稿 由於美國勞工部已宣布，因停運期間未能進行統計，故永遠不會有10月非農就業報告及CPI，而11月的CPI亦因此而不會有月度變動數據，11月的非農就業報告將延至12月16日才公布。由於聯儲局下次議息會議將在12月9及10日進行，在此情況下，幾可肯定聯儲局不會在下月的議息會議減息。故相信金價在聯儲局議息前將維持橫行格局，任何與利率及通脹以外的消息或數據導致金價的升跌，我只會視為短期影響，當然，個人仍然相信金價的調整仍未結束。 日線圖仍呈收窄三角形 目前金價仍然維持在4010至4110美元上落，先從日線圖觀察，金價在過去三個交易日的高低皆下移，上周四及周五亦曾試穿20日SMA（現約4044.4），今早大幅高開近10美元後，進一步高見4076.17美元即受阻回落，暫時在4050美元心理關口見支持，但20日SMA持續受到挑戰，而金價日線圖整體走勢仍呈收窄三角形，欲要轉勢向上，則必須突破4245.2美元，而跌穿3886.49美元則令金價形成下跌通道形態，進一步確認轉跌。 從小時圖觀察，金價自11月14日大跌後大致呈橫行形態，主要波幅區間介乎4110至4030美元，但要注意，金價在上周三晚上11時高見4132.89美元後呈穿頭破腳形態作收，其後金價再無觸及該位，且由上周五倫敦收市以來兩度呈現下降旗形，日內走勢偏弱居多，預料金價日內仍以4060美元為中軸，游走於4110與4010美元之間。 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-11-21

《金價短期受困100美元波幅》21/11/2025 10:01 完稿 昨天金價在亞洲市高見4110.16美元後，全日一如所言未能再次升上4110美元，令人略感意外的，莫過於延遲逾一個半月後公布的9月非農就業報告顯示，當月整體非農職位大幅增加11.9萬個，是預期的兩倍有多，更是今年6月以來首次達到10萬個以上，撇除2.2萬個公務員新增職位，私營企業增加了9.7萬個職位，同樣多過預期的6.2萬個，亦是6月以來最多，失業率則微升0.1個百分點至4.4%。 黃金未見發揮避險作用 就業報告令市場對聯儲局12月減息的預期幻滅，但美股三大指數一度大升，似乎反映數據消除了對美國可能陷入經濟衰退的憂慮，但接近紐約午市時，美股指數急轉直下，最終倒跌收場，納指跌2.15%；標指跌1.55%；道指亦跌0.84%。然而，黃金未見發揮避險作用，雖然現貨金價在非農就業報告公布後，先急跌至4046.85美元，後再大幅反彈，最高升至4107.29美元，但未挑戰亞洲市所做的全日高位，隨後反覆下跌，倫敦收市後，低見4043.86美元後再度攀升，但高見4087.14美元後明顯受阻，其後呈橫行狀態，今早高見4088.72美元後再度下跌，且持續創即市低位至4060 .66美元。 先簡單以江恩角分析，金價如可守穩4060美元，則可望維持在4060至4110美元上落，但4110美元顯然已經失守，波幅範圍被壓縮，金價很大可能返回4010至4060美元上落，預示4000美元關口很可能再受考驗。從小時圖觀察，若以費波納奇擴展線量度，以金價由11月19日高位計，如擴展跌幅達到100%，則見3885.89美元；如跌幅為50%則見4009.39美元；跌幅為61.8%則見3980.24美元，三個跌幅以50%的目標最接近4010美元的江恩90度垂直角，即較大支持的角度。 4000美元關口不容有失 然而，除了美元利率前景不利金價之外，美國感恩節假期將至，投資者必將關注相關零售銷情，其好壞相信會成為市場再次炒作聯儲局12月會否減息的藉口。短期而言，金價缺乏重大的推升誘因，故極其量維持在較大範圍的4010至4110美元上落，惟一旦失守4000美元，很可能是新一輪跌浪的開始！ 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-11-20

《金價4110美元料成日內頂部》20/11/2025 9:59 完稿 昨天現貨金價在亞洲市早段低見4055.75美元後持續走強，至接近紐約午市時，高見4132.89美元才見頂回落。從小時圖觀察，金價大部分時間守穩在20SMA（現約4095.7）之上持續攀升，惟觸及全日高位4132.89美元後，呈穿頭破腳形態，預示金價短期在該位見頂，其後反覆下跌，低見4055.58美元後才再度回升，累積最大跌幅略低於11月18日以來最大升幅之50%，今早金價反彈至4110.16美元後回落，暫時維持在4100美元以下徘徊。 儲局委員利率觀點嚴重分歧 金價在昨天紐約午市後回升，相信與聯儲局發布10月議息會議紀錄有關。當中除顯示FOMC委員在利率決策上存在嚴重分歧，不少與會者支持減息，但部分支持減息的委員亦接受維持利率不變。另有數名委員反對減息，原因是對實現2%通脹目標的進程陷入停滯感到擔憂，並指若通脹未能及時返回2%，則長期通脹預期可能會升溫。 此外，多數委員指出，進一步降低政策利率可能加劇通脹居高不下的風險，或被市場誤以為決策者未堅定致力實現2%通脹目標。會議紀錄令聯儲局在12月減息的機率進一步下跌，CME的利率期貨顯示，減息機率降至32.8%。另外，投資者亦要注意，美國勞工局宣布不會發布10月非農就業報告，並改在12月16日才公布11月非農就業報告。 4000美元仍為衝擊目標 如此，今晚美國勞工部公布的9月非農就業報告，估計對金價難產生推升作用。技術走勢方面，今早金價的高位4110.16美元正好是江恩90度角強阻力所在，故判斷金價今天頂部已經出現，如此，即金價日內傾向在4110至4060美元上落，惟近期兩次大幅反彈皆呈更低之高位，再以TD線量度，一旦金價跌穿上升軌，下跌目標為3985美元，即預示金價再失守4000美元大關的機會極高。 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-11-19

《金價或在四千美元短線觸底》19/11/2025 10:11 完稿 昨天現貨金價雖一如預期跌穿4000美元關口，但完全缺乏11月上旬大跌的氣勢，低位僅見3998.13美元即鳴金收兵，其後更節節上升，不但重上4060美元，更一度升破4080美元，在紐約市尾段高見4082.24美元才再度回落。 從小時圖所見，金價不但重返20SMA（4052.9）以上，更是自11月14日大跌以來首次重上50SMA（4058），但由低位累計的反彈幅度，仍未及11月13日以來最大跌幅的38.2%。暫時判斷，或許是因為美國政府部門全面重新運作，經濟數據如常公布，金價藉著不利的數據製造波幅而已。現時美國已採用冬令時間，重要數據在晚上9時30分公布，昨天ADP公布截至11月1日止的一周私營企業的就業職位變動，結果是減少2500個職位，金價借勢反彈，而其後美國公布極為滯後的8月耐用品訂單，則稍令金價回調。 若然ADP公布每周就業變動成為常態，將令金價未來更加波動。明天美國公布9月非農就業報告，投資者需求注意，ADP公布的9月私營企業職位增加4.2萬個，照理官方公布的數據亦應為正數，金價仍將面對下跌風險，昨天跌穿4000美元是否預演？ 金價短線或有轉升訊號 今早金價衝高至4078.26美元後持續回落，並再度跌穿4060美元，5分鐘圖構成小雙頂形態，短線有機會跌穿4048美元。但要留意，小時圖20SMA正向上與50SMA會合，一旦上破50SMA，則構成買入訊號，預示金價短期很可能已在4000美元觸底，並展開新一輪反彈浪。金價仍未守穩4060美元，預料日內在4035至4085美元上落的機會較大。金價能否展開反彈浪，還看明天美國公布9月就業報告及金價的反應。 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-11-18

《金價失守4000美元風險上升》18/11/2025 9:55 完稿 昨天金價表現疲弱，在東京午市已失守4060美元，現貨金價低見4049.81美元才反彈，其後持續反彈至4060美元以上，原以為可以守穩4060美元，但在倫敦收市後一度跌至4052.56美元，後反彈至接近4081美元，但隨後再度轉弱，並在紐約市尾段急挫，更跌穿4010美元的江恩90度角，幸好金價在4000美元關口支持力強，其後已重新守穩該位並節節上升。 大幅波動乃趨勢市前兆 不過，現貨金價在今早亞洲市極之波動，低見4027.54美元後雖反覆上升，但卻以7至10美元的波幅快速震盪，極有展開趨勢市前的好淡雙殺味道。從5分鐘圖觀察，金價在20SMA（4036.9）以上整固後失守該線，而從昨天倫敦收市以來的走勢則呈三角形待破形態，再看小時圖，金價除繼續受制於20SMA（4061）之外，更出現另一支頂部在4065.1美元的大陰燭。 日內或難升見4060美元 綜合而言，金價的波動區間已下移至4060至4010美元，除非向上突破並收高於4065美元，否則，4010美元很可能再次受到考驗，一旦失守，該位將成為強阻力，金價則傾向下試3910美元。從日線圖觀察，金價已出現較低的高位，以費波納奇擴展線量度，幅度如達到100%，則金價將跌至3750.09美元，這與TD線量度的下跌目標約3755美元極之接近，故判斷金價短中期走勢仍然偏弱。今早在亞洲市所做的高位4055.46美元，亦接近昨天東京午市初段及倫敦收市後所做的4056.38及4052.56美元，今天能否升見4060美元成疑，反而下破4000美元大關的風險正逐步增加！ 以上內容僅供參考，不構成投資建議

2025-11-18

《金價日內維持偏弱走勢》17/11/2025 10:09 完稿 上周五金價大跌，現貨金價單日波幅逾179美元，最終跌逾2%收市，黃曾是否在任何時候、任何價位都可作為避險工具？答案已非常明顯。因此，投資者不應將簡單地將黃金視為避險或抗通脹工具。 美國實質利率偏低難減息 聯儲局10月雖再減息25基點，但有兩名理事持反對意見，特朗普指派的理事米蘭建議減息25基點，另一理事施密德則建議維持利率不變。美國9月份通脹率重上3%，從通脹角度來看，減息並無太多理據支持，只是聯儲局已將焦點轉向疲弱的就業市場，但我認為亦有點過慮。美國以至全球經濟已進入AI世代，許多工種必然會被取代，除非求職者轉型，否則，要重返已或將被AI取代的崗位不太可能。減息雖可勉強擠出一點消費力，但對於關稅增加十至數十個百分比所引發的物價上漲，減息起不了作用。目前美國實質利率不到1%，聯儲局主席鮑威爾表示不確定12月是否減息極之正常，炒過龍的資產價格自然需要調整。 上周五現貨金價最低跌至4032.47美元，較我預期的4046.21美元還要低！今天金價在亞洲市早段裂口低開後走高，短線所見，4078及4081美元暫視為強支持，惟金價升至4100美元以上即見阻力，而上周五倫敦收市後，金價高見4111美元水平後亦遭到強壓，故暫時判斷，金價日內以4111美元為重要阻力，換句話，一旦金價向上突破該位，很可能引發止蝕盤或程式買盤將其進一步推高。 4110美元料為日內阻力 從小時圖觀察，金價受制於20SMA（4119），今早高見4101.91美元後即受壓，反映金價在上周五以來最大跌幅之38.2%反彈位（4100.77）遇到首個阻力，若反彈50%及61.8%則可達到4121.86及4142.86美元，前者略高於20SMA，後者則在上周四的低位附近，兩者皆為明顯的技術阻力，即使預期美國將於本周四公布9月非農就業報告，但數據已經滯後，市場縱對偏差的數據有所反應亦將短暫，但若數據反映就業職位增加，甚或增幅在10萬個以上，則金價必將再度大跌，且現貨金價日線圖已出現較低的高位，轉跌訊號加強。現貨金價日內料維持偏弱走勢，極其量維持在4110至4060美元上落，若向下突破，則料跌至4010美元附近才有支持。 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-11-17

《金價日內料持續受壓》14/11/2025 9:46 完稿 美國總統特朗普簽署撥款法案，為聯邦政府提供資金至2026年1月30日，結束了長達43日的停運。不過，這已是意料中事，誇張一點說，從停運的第一天開始，市場就預期不會持續一段長時間，例如一年。然而，停運導致許多經濟數據無法公布，白宮就指，10月非農報告及消費者物價指數很可能永遠不會公布，當然，因為停運而無進行統計，又怎會有數據公布！ 另一方面，昨晚美股大跌，理由之一是AI產業估值過高，以及連串經濟數據在政府回復正常運作後同時公布，而聯儲局在12月減息的機會降低，均造成前景不確定，再加上又是第四季以及感恩節臨近，種種因素導致美股出現獲利拋售潮，於我而言亦是預期之內，只能說：「終於來了！」虛擬貨幣亦急跌，比特幣跌穿10萬美元關口，金價昨晚亦一度急插，現貨金曾低見4145.59美元，其後逐步回升，在今天東京開始初段高見4189.88美元，惟其後再度下跌。 黃金避險作用受考慮 現在正是考驗黃金是否在金融市場出現任何危機、不論金價在甚麼水平都能充當避險工具的時刻，過去在金價相對低企時可以，相對於現在金價月線圖9RSI超過95時還可以嗎？或同樣被趁高獲利？很快就有答案！ 最低見4046才有支持 昨天金價在紐約午市急跌，隨即令金價全日波幅擴大到接近100美元，昨天金價雖高見4245美元水平，且大部分時間於4210至4260美元上落，但急跌後令其返回4210美元的強阻力位之下。昨晚美股大跌，但金價並未大升，但而在升近4190美元後呈小雙頂回落。短線而言，昨天金價呈現單日轉向，預料日內繼續受壓。 以費波納奇擴展線量度昨天高位以來的走勢，短線以4098.61美元為下跌目標，若以10月28日以來的走勢視為1、2、3浪，並假設3浪結束，以其最大調整幅度計，下跌目標為高於但接近4046.21美元。從江恩正方形觀察，金價極其量維持在4210至4160美元上落。 以上內容僅供參考，不構成投資建議。

2025-11-14

《金價4210美元阻力大》13/11/2025 10:04 完稿 昨天金價在紐約上午市突然大幅上升，現貨金價升破橫行多時的阻力位4140美元，直至紐約午市高見4211.67美元後才止步。究其原因，可以肯定與亞特蘭聯儲行行長拉博斯蒂克宣布，將於2026年2月底結束任期退休所影響。原因是他被視為鷹派聯儲局官員，過去常支持維持利率或加息政策以控制通脹，在他退休後，特朗普很可能會安插支持減息的人員填補空缺，令局內多了一名鴿派官員，而當鮑威爾亦在明年5月任期屆滿後不再續任，特朗普定必讓立場偏鴿的人出任聯儲局主席，令貨幣政策更加傾向鴿派，這就是金價突然大升的原因。 金融市場受人為影響 由於金價甚或其他金融資產價格愈來愈傾向人為（特朗普）主導，走勢愈趨不理性，一旦特朗普表示，他無意影響聯儲局的獨立性時，金價必定大跌，這點不得不防。另一方面，即使安插了鴿派人官員進入聯儲局，若然美國通脹率持續高於3%，該官員以何理據支持減息？ 10月CPI料左右金價 昨天金價的表現正中我所言，突破4150美元後，挑戰4210美元。昨天金價曾高見4211.67美元，目標已達，而4210美元又位於江恩正方形180度角，屬於強阻力，結果金價升破該位後亦反覆回落，在今天亞洲市早段曾低見4180.17美元，其後在大約10美元的波幅內反覆上落。目前金價亦高於前小時圖雙頂頸線4186.4美元，估計好淡雙方將會出現激烈爭持，但除非金價顯著突破4210美元，否則，下跌的風險仍高，故暫時判斷金價在4210至4160美元上落，今晚美國公布的10月CPI將是左右金價短期走勢的主要因素！ 以上內容僅供參考，不構成投資建議

2025-11-13

《金價受制4150續調整》12/11/2025 9:47 完稿 昨天金價在東京午市初段高見4148.92美元後陷入橫行格局，在歐洲市早段兩度跌至4125美元水平明顯見支持，隨後反彈至4145美元又遇到阻力。即使進入紐約市，橫行區僅擴大到4146至4124美元，相信主要因為美國沒有經濟數據公布，令市場陷入窄幅上落。接近紐約午市時，金價終於向下突破橫行區底部，低見4097.26美元後才逐步回升，最終收於4126美元水平。 橫行市有利短炒 面對窄幅波動的金價，對於短線炒家極其有利，因不需要擔心金價升破阻力或跌穿支持位後，展開一波強勁的趨勢市，只要在接近橫行區頂沽出、橫行區底買入，訂下數美元止蝕已足夠，如此來回操作，所獲利潤或比橫行區的波幅更大！ 今晚美國同樣沒有重要數據公布，市場焦點料轉向本周四公布的10月CPI，由於政府仍然停運，CPI能否如期發布屬未知數，即使按時發布，其準確性亦受到質疑。不過，有機構預期10月整體CPI將按月上升0.4%，按年升3.1%，核心CPI按月升0.3%，按年亦升3.1%。如此將反映通脹進一步升溫，降低12月減息的可能性，對金價不利。 4039美元料有支持 今早金價承接上日的反彈勢頭進一步攀升，惟高見4145.5美元後受阻回落。從小時圖可見，金價第三度挑戰4150美元暫未成功突破，故可視為短期重要阻力。相反，一旦突破該位，預料金價將可挑戰4210美元。然而，金價未能進一步上升，技術上是因為已累計反彈10月21日，由歷史高位以來最大跌幅之50%。消息方面，聯儲局12月未必減息是主要原因，其次，本周四美國公布的10月CPI或反映通脹升溫，故預料金價短期繼續下調的機會較大，預料跌至4039美元附近才有較大支持。 以上內容僅供參考，不構成投資建議。